周四，想要上市和交易代币化证券的基于区块链的交易场所获得了美国证券交易委员会的新许可以及如何做到这一点的解释。
周四上午，美国证券交易委员会公布了期待已久的代币化豁免，正式授予这些所谓的“代币化证券场所”（TSV）提供自动化做市商和流动性池的能力，从而可用于交易代币化证券。根据美国证券交易委员会的说法，这些公司将获得五年的“有条件豁免”，无需满足美国证券法中“交易所”的定义。
在美国证券交易委员会的监督下，这些场馆将管理必要的资产池，并使用算法驱动的自动化来管理买家和卖家的活动。周四的命令规定了股票发行人或第三方在某些条件下进行代币化的路径。
美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯在一份声明中表示：“美国证券交易委员会正在其法定权限范围内迈出重要一步，通过‘创新豁免’促进某些代币化股票的链上交易，将美国资本市场带入数字时代。”
监管机构明确排除了属于衍生品且不提供股份所有权的合成证券代币。 SEC 只允许代表标的股票真正所有权的代币，阿特金斯表示，“必须为持有人提供与传统证券相同的权利和特权，包括获得股息和行使投票权的权利。”
这可能不包括许多离岸产品（例如 Robinhood）提供的衍生品和债务工具。
有时间限制的创新豁免并不要求美国证券交易委员会正式指定地点。相反，据该机构称，任何认为自己能够满足 SEC 定义并遵守条件的平台只需在开放代币化操作之前发出通知即可。
阿特金斯承认该政策的临时性，他说该政策让企业“在今天获得许可的环境中运营，而委员会认为需要采取额外行动来促进链上交易”。他表示，该措施“必须制定持久的规则，以确保随着我们资本市场的不断发展，链上市场仍然是一条可行的途径。”
代币化已成为华尔街最大的区块链实验之一，为美国证券交易委员会的开局举措提供了重要依据。基本想法是采用股票、债券或投资基金等熟悉的资产，并在区块链上代表它们的所有权，从而有可能使它们在投资者和金融平台之间更容易地流动。
全球资产管理公司、银行和市场基础设施公司一直在深入推进这项技术，押注它最终可以带来更快的结算、全天候市场和更低的成本，同时使证券更容易分发和用作抵押品。对于企业来说，这可能是一个巨大的机会：花旗分析师估计，到 2030 年，代币化资产可能会增长到 5.5 万亿美元的市场。
为了保护发行人，TSV 需要在对另一家公司的证券进行代币化之前提供 30 天的通知，并给予该公司反对的机会。这位官员表示，这可能就像该公司表示反对一样简单。
尽管美国证券交易委员会推迟了这一举措，而参议院仍在制定立法，以制定一项法律来支持这一政策和其他政策，但这种政治约束现在已基本消失。周二，《数字资产市场清晰度法案》陷入停滞，因为参议院只能获得推进全面的加密货币市场结构法案所需的 60 票中的 49 票。
在参议院失利后，阿特金斯周三在社交媒体网站 X 上发帖称，他的机构“将在美国证券交易委员会的法定权力范围内采取果断行动，为美国投资者和塑造我们技术未来的企业家提供确定性。”
“敬请期待，”他说道，然后在一天后宣布了期待已久的豁免。
美国证券交易委员会上个月已经发布了关于新加密货币规则的第一个重大提案，该提案旨在为加密货币产品扫清道路，而不会引发某些证券监管要求。
随后，该机构于 9 月 1 日提出了四十年来首次对转让代理规则进行重大改革，明确支持基于区块链的证券所有权记录保存。
周四，阿特金斯的机构还计划举办一场关于全天候交易的圆桌会议——这是加密行业固有的概念，但对传统公司来说可能是一场革命。
目前尚不清楚监管机构是否有一天会制定一项美国加密法来支持其代币化方法，该方法目前依赖于 SEC 的权力，使狭义的企业免受其监管的全部影响。
目前，阿特金斯和他的两位共和党委员同事正在利用该机构的权力范围，尽管以这种方式制定的任何政策有一天都可能以大致相同的方式被推翻。
随着稳定币进入受监管的金融领域，亚太地区正在成为一个关键的试验场。本报告描绘了该地区的规则、用例和 RLUSD 的角色。