路透社看到的人工智能公司 Anthropic 的 IPO 招股说明书显示，该公司计划在未来几年在云、计算和基础设施方面投入 5180 亿美元。

力和互联网更能改变全球经济。

Anthropic 是一家总部位于美国的人工智能公司，构建了 Claude 系列人工智能模型。据路透社报道，其公开上市可能会在 11 月美国中期选举之后进行，该公司的估值可能超过 2 万亿美元。这是 5 月份融资轮估值 9650 亿美元的两倍多。

尽管损失惨重，支出计划还是出台了。

Anthropic 公布 2025 年净亏损为 420 亿美元。其中约 340 亿美元是与融资相关的会计费用，这些费用随后可以转换为股票，而不是用于运营业务的现金。从运营角度来看，不包括与过去融资相关的减记，该公司损失超过 80 亿美元。

去年收入增长了 12 倍，达到近 46 亿美元。其中近四分之一来自两个客户，该公司警告称，许多最大的客户并未签订长期合同。截至 2025 年底，Anthropic 持有现金和短期投资 202.8 亿美元。

根据 CoinMarketCap 的数据，交易员可以在公司上市前押注 Anthropic 首次公开募股前的永续期货，周二主要交易所的交易价格为 1,998 美元，24 小时内下跌约 2%。该价格仍比 9 月 9 日创下的 2,211 美元记录低约 10%。

每份合约的价格都与 Anthropic 的预期估值（以万亿为单位）一致。因此，根据币安的定价，1,998 美元的价格意味着交易员对该公司的估值约为 2 万亿美元。这与路透社的数据相符。

根据 Coin Metrics 的数据，十二家交易所列出了 Anthropic 首次公开募股前的永续债券。截至撰写本文时，未平仓合约或未完成合约的美元价值已超过 1 亿美元。币安占活动的 30% 以上。

在领先的去中心化交易所 Hyperliquid 上，Entropy 运营的 Anthropic 市场的未平仓合约为 3600 万美元。

这些合同均未授予 Anthropic 任何股权。它们是合成衍生品，以现金结算并跟踪公司的隐含估值，而不是其股份登记册。

与比特币、以太币和其他主要加密货币相关的永续合约相比，该市场规模要小得多，流动性也更差，而这些货币的未平仓合约通常会达到数十亿美元。

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