最早今天，美国参议院就可以通过《清晰度法案》，朝着制定数字经济的道路规则迈出关键一步。
它应该。清晰度将为加密资产创建一个联邦框架，并明确对交易所、经纪人、发行人和其他中介机构的监督。
该法案的意义远远超出了加密货币领域。如果做得好，它可以帮助为更具创新性、包容性和竞争力的美国金融体系奠定基础。
这一前景引起了银行业部分人士的警惕。
几个月来，美国银行家协会和其他银行团体警告称，Clarity 可能会允许加密货币公司向稳定币用户提供类似于存款利息的奖励，从而使它们相对于银行具有不公平的竞争优势。银行家认为，资金将从银行账户转移到稳定币中，并耗尽银行用于抵押贷款、农场和小企业融资的存款。
这是一个戏剧性的故事：加密货币蓬勃发展，社区银行衰落，而大街却缺乏信贷。证据并没有那么做作。
GENIUS 法案已经禁止稳定币发行人直接向持有人支付利息或收益。其余的投诉主要集中在通过交易所、附属机构和其他中介机构提供的奖励上。随着稳定币的激增，它们可能会取代一些存款。但有关它们威胁美国银行业基础的说法很难与现有证据相符。
白宫经济顾问委员会估计，根据基准假设，禁止稳定币收益率只会使银行贷款总额增加 0.02%。对于社区银行，预计增幅为0.026%。其他实证研究发现，稳定币的采用对社区银行存款没有重大影响。
关于更大的稳定币市场如何影响银行融资和金融稳定存在合理的问题。政策制定者应该认真对待它们。但监管应该相应地解决这些问题，而不是保护现有企业免受竞争。
这就是为什么围绕 Clarity 的政治特别奇怪。多年来一直攻击“太大而不能倒”的金融机构的进步人士现在正在捍卫自己的竞争护城河。与此同时，历来支持开放市场的共和党人现在似乎愿意限制加密货币进入者，因为他们可能会与银行进行过于有效的竞争。
具有讽刺意味的是，银行可能从清晰度中获益最多。
华尔街并没有一致反对该法案。贝莱德、富达、高盛等公司都支持 Clarity。他们认识到区块链正在迅速融入金融系统本身。
证据无处不在。 9 月 1 日，美国银行、花旗银行和德意志银行等 21 家金融机构宣布计划成立一家公司，发行美元稳定币，计划于 2027 年上半年推出。
如果没有清晰度，数字资产政策将继续取决于监管机构和总统政府的处置。规则可能会向一侧转变，然后又向另一侧转变。一个监管机构允许的事情，其继任者可能会禁止。
考虑在代币化存款、稳定币、托管、交易和基础设施方面进行数十亿美元投资的银行应该会发现，这种风险比来自金融科技初创公司的竞争更令人不安。
以货币监理署为例。今年8月，特朗普家族旗下的世界自由金融公司(World Liberty Financial)附属的世界自由信托公司(World Liberty Trust Company)提交申请仅七个月后，它就获得了初步批准。这一异常迅速的进程引发了人们对政治影响力的质疑。
无论人们如何看待这些情况，它们都说明了更广泛的观点。如果国会未能立法，那么监管机构将越来越多地就金融结构做出重大决定。未来的政府也可以轻易地将政策推向相反的方向。
投资数字资产的银行应该更喜欢持久的、国会批准的立法，而不是每四年波动一次的法规。
试图扼杀Clarity的银行家应该记住，现有的媒体公司未能阻止互联网对其行业的剧变。因此，如果你关心美国的领导地位，那么为什么不立即制定管理这一转变的法律，而不是将这一地位让给其他热衷于领导全球金融的国家。
多年来，监管模糊性一直是加密行业的一条看似不可能的护城河。初创企业和离岸公司可以承受严格监管的金融机构无法承受的法律和监管风险。这些风险让许多全球最大的金融公司保持观望。
有了明确的规则，现有企业就可以发挥其强大的优势：数万亿美元的资本、数亿的客户关系、全球分销、复杂的风险管理、值得信赖的品牌以及数十年的监管经验。
这应该让加密货币公司感到恐惧，而不是银行。
批评者将 Clarity 描述为放松管制，或者更糟糕的是，是对加密行业的赠品。他们把它搞反了。明确的规则将使加密货币公司面临来自世界上一些最强大的金融机构的全面竞争。
这样的竞争正是立法者所希望的。
金融创新的历史并不是新技术摧毁现有企业的故事。毕竟，从电报到互联网等技术，银行业已经变得更好。在每一个案例中，具有前瞻性的机构都利用这些发明来接触新客户、创造新产品并培育新市场。
区块链也不会有什么不同。因此，现有企业面临着一个选择：维持现状还是引领创新。如果美国的银行相信他们能够竞争——并且凭借其巨大的优势，他们应该竞争——他们应该要求澄清，而不是抵制它。
《澄清法案》的最大赢家可能根本不是加密货币公司。他们可能是银行。
注：本专栏中表达的观点仅代表作者的观点，并不一定反映 , Inc. 或其所有者和关联公司的观点。
随着市场复苏，代币化股票引领 RWA 流入；币安的 bStocks 在两个月内达到约 1.185 亿美元，目前是第二大发行商，约占链上股权 DEX 交易量的 90%。