新加坡 CONNECT 活动的小组成员探讨了代币化市场的机遇、日常稳定币支付的未来以及加密货币投资者不断变化的格局。

加密货币交易公司 GSR 首席营收官 Alex Taaffe 表示，代币化资产正在为整个金融市场带来新的交易机会，但链上现实世界资产 (RWA) 供应量的不断增长尚未与投资者的需求相匹配。

10 月 9 日，Taaffe 在 CONNECT by ：新加坡版的流动性和市场分散性专题小组会议上发表讲话时表示，投资者此前接触有限的 IPO 前股票、大宗商品和全球股票交易的流动性正在改善。然而，他表示，对完全代币化的 RWA 的需求并没有跟上所发行资产数量的增长。

小组成员（从左至右）：Rayco Tarrida Ortega、Min Teo、Shiliang Tang、Lingling Jiang、Alex Taaffe。资料来源：

聚集了 Web3 创始人、投资者和行业高管，进行了四场小组讨论，内容涉及代币化、稳定币支付、链上交易基础设施和风险投资退出，以及初创公司推介竞赛。

“特别是在 RWA 和完全代币化的资产方面，存在供需失衡。供应量很大。每个资产管理公司发行人都希望在链上进行资本形成，”塔夫说。

他表示，资产发行者和区块链数量的不断增加进一步分散了代币化市场的流动性。

DWF Labs 合伙人 Lingling Jiang 同意，碎片化仍然是一个挑战，特别是当不同的发行人对相同的基础资产进行代币化但创建单独的流动性池时。

然而，Jiang 表示，尽管该行业还有更多工作要做，但近年来加密货币的流动性已显着改善。

稳定币的采用取决于日常支付

ether.fi 创始人兼首席执行官 Mike Silagadze 在“销售点的稳定币：卡、钱包和日常支出竞赛”小组会议上表示，虽然稳定币让跨境转移资金变得更加容易，但更广泛的采用取决于消费者是否可以将其用于日常支出。

Silagadze 指出，新加坡的消费者可能持有 USDC，但仍然需要当地货币来支付账单，这凸显了区块链支付基础设施与日常金融服务之间的差距。

USDD 通讯主管 Yvonne Chia 表示，如果稳定币发行方考虑用户的观点，“对你来说最重要的是用户体验。”

“这就是我们想要前进的方向，让用户尽可能轻松地拥有稳定币、使用稳定币，以至于他们不会想到自己正在使用稳定币。这只是他们生活中的一个常规部分，”Chia 说。

小组成员（从左至右）：Ciaran Lyons（ 主持人）、Ilya Podoynitsyn、Yvonne Chia、Mike Silagadze、Ashna Vaghela。资料来源：

西拉加泽说：“世界许多地方没有人使用稳定币的原因是它无法融入你的日常生活。”

FinHarbor 联合创始人兼首席执行官 Ilya Podoynitsyn 表示，除了日常可用性之外，监管障碍仍然存在。他指出，提供商必须遵循不同司法管辖区不同的规则，迫使他们调整基础设施和合规系统以适应各个市场。

加密支付提供商 Mercuryo 的首席客户官 Ashna Vaghela 表示，稳定币支付应该变得像使用 Apple Pay 一样简单，用户无需离开应用程序即可完成交易。

“我认为这就是重点，隐形，”瓦盖拉说。

此次讨论正值稳定币市值达到 3060 亿美元，在过去 12 个月增长约 74% 后，同比增长约 2%。

稳定币市值。来源：DefiLlama

链上交易面临流动性碎片化和风险管理挑战

讨论“2026 年链上交易堆栈中仍然缺少什么”的小组成员表示，加密货币交易平台面临着识别区块链网络中的可用流动性和管理交易对手风险的挑战。

DoubleZero 联合​​创始人 Austin Federa 表示，在区块链网络之间转移流动性仍然比传统金融市场更加困难。他说，“碎片不仅仅是一个执行问题，它就像一个数据问题”，并补充说“实际上很难弄清楚链上真正存在多少流动性。”

小组成员（从左至右）：Alice Liu、Franklyn Wang、Miguel Morel、Austin Federa、Eunice Giarta。资料来源：

在风险管理方面，区块链分析公司 Arkham Intelligence 的创始人兼首席执行官 Miguel Morel 表示，贸易公司可以使用链上数据来评估交易对手风险，特别是在预测市场中，一些参与者可能比其他参与者拥有信息优势。

莫雷尔说：“如果你知道谁在另一边，并且你承担的风险较小，你就可以提供更小的价差。”他补充说，这可以为客户带来更好的价格。

莫雷尔说，相同的区块链数据还可以帮助交易所评估客户存款，使他们能够评估资金来源并为合规决策提供信息。

“无需索要护照，你就可以知道这些存款来自哪里，”莫雷尔说。他补充说，交易所可以利用这些信息来决定是否允许使用存入资金进行交易或将其转介进行合规审查。

随着市场成熟，加密货币投资者面临更艰难的退出

讨论“退出问题：投资者如何收回资金”的小组成员表示，流动性挑战使加密货币风险资本投资者的退出变得复杂。

Nomad Capital 的 Pulkit Gupta 表示，过去三个月加密市场的流动性特别疲软，其中大部分集中在较大的加密货币上。

“对我来说，在山寨币上，我们很难退出，”古普塔说。这家风险投资公司已经用公开交易的代币支持了多个加密项目，包括 Movement、Solayer 和 Berachain。

小组成员（从左到右）：David Shenart（主持人，）、Andre Nabais、Pulkit Gupta、Aleksandr Nexhaev、Sonia Shaw 资料来源：

OneAsset 首席执行官索尼娅·肖 (Sonia Shaw) 呼应了向长期预期的转变，她表示市场已经成熟，要求初创公司展示更强大的业务基础。她回忆起一位预计在六个月内退出的投资者，“我认为市场不再是这样了。”

肖将摆脱快速退出的做法视为市场成熟的积极迹象。

Funders VC 合伙人 Aleksandr Nechaev 强调了产品和市场快速变化带来的挑战。

“快速的变化使得创始人的专业知识和能力成为投资决策的核心，”内恰耶夫说。当天晚些时候，在 Funders VC 的支持下，在活动的推介竞赛中，出现了变化以及创始团队如何应对不确定性。