美国现货比特币和以太坊 ETF 上周总价值增加约 230 亿美元。其中只有 26 亿美元来自新资金。其他一切都来自比特币和以太坊，它们只是变得更加昂贵。
这种区别可能会在市场上涨的兴奋中消失。加密基金的总价值（即所谓的管理资产，AUM）的增长有两个不同的原因：新的现金涌入，或者已经存在的代币变得更值钱。上周几乎所有的增长都是第二种。
截至 8 月 21 日当周，现货比特币 ETF 净流入增加 19.2 亿美元，而以太坊基金净流入 6.972 亿美元。总而言之，这 26 亿美元是自 2025 年 10 月以来这两个基金类别表现最强劲的一周，当时比特币正逼近历史新高。
AUM 方面走得更远。比特币 ETF 资产增长 25.4%，从 766 亿美元增至 961 亿美元。以太坊 ETF 资产从 105 亿美元跃升 35.9% 至 143 亿美元。
将这些加在一起，本周总资产增加了约 233 亿美元。除去投资者实际投入的 26 亿美元，其中大约 207 亿美元的增长是纯粹的价格升值——比特币和以太坊的价值在原地踏步的同时变得更高。
为什么硬币变得更值钱
比特币价格从 62,000 美元左右上涨至 79,000 美元上方，周涨幅约为 24%，是 2023 年以来表现最好的一周。以太坊从 1,900 美元以下攀升至 2,500 美元以上，上涨约 30%。
三种不同的力量将价格推高得如此之大。最明显的是美国财政部将其长期债券回购计划增加了一倍，即购买政府自己的债务，以支持需求并降低借贷成本，这削弱了美元，并促使投资者转向通常用作通胀对冲的资产，包括比特币。
唐纳德·特朗普总统还在白宫会见了加密货币高管，并向国会施压《澄清法案》，该法案旨在解决哪个监管机构监管哪些加密资产的问题。第三种力量对怀疑者造成的伤害最大：随着价格突破阻力位，押注比特币下跌的交易者被迫亏本买入以平仓，这种轧空行为在 24 小时内消除了约 30 亿美元的看跌头寸，第二天又有 10 亿美元被清算。每次强制购买都会推高价格并引发下一轮清算。
贝莱德的 IBIT 占据了新增资金的最大份额，一度占据了单日流入比特币基金的每一美元的 83 美分。 XRP 基金也吸引了新的需求，吸引了 3978 万美元的资金，并创下了 2.7174 亿美元的周交易量纪录。
这次反弹并没有消除 2026 年的损失。比特币 ETF 今年的净流出量仍然下降，以太坊 ETF 仍然为负，将年初至今的总赤字从 57 亿美元缩小到 31 亿美元。