摩根大通通过其 Kinexys 区块链平台转移超过 3 万亿美元，花旗令牌服务每天处理数十亿美元的跨境支付。两者都是华尔街巨头对其遗留系统进行现代化改造并采用区块链进行跨境支付的绝佳例子；然而，它们都不适合拥有储蓄账户的普通人。
这种差距并非偶然。 Monument Bank 是一家英国挑战者银行，资产负债表约为 24 亿美元，其创始人明图·班达里 (Mintoo Bhandari) 表示：“大多数已铸造并用于转账的代币都是内部项目。”
“这真的会对整个银行和消费者产生影响吗？还没有。”
这是代币化货币争论的核心分歧。银行正在区块链基础设施上进行代币化存款和支付，但大多数项目仍然仅限于机构客户或许可网络。专注于纪念碑和隐私的区块链 Midnight 押注，受监管的计息银行存款最终可以让零售客户获得代币化投资和贷款，而无需他们了解加密货币。
“世界上 99% 的银行都会说，‘是的，我们真的是数字化的，我们有一个应用程序！’”班达里说。 “但现实是，他们正在与 20 世纪 70 年代的遗留架构作斗争，而他们无法跨越。”
Lynq Network 首席执行官 Jerald David 表示，主要机构的财务部门正在同时使用三个系统来完成同一项工作。一个客户是摩根大通代币化存款，另一个客户是受监管的稳定币，第三个客户是传统代理账户。他们出于相同的原因转移资金，但基础设施不同。
“客户无法承受的是他们访问的每个网络上都被锁定了单独的流动性池，因为分散在五个网络中的闲置流动性是位于一个地方的闲置流动性资本效率低下的五倍，”他说。
与稳定币不同，代币化存款仍然是对发行它的银行的债权。它可以产生利息，保留在受监管的银行系统内，并可能被编程为以代币化资产进行结算。问题是银行能否在为消费者带来这些好处的同时保持隐私、合规性以及对存款持有者的控制。
班达里表示，与稳定币发行机构不同，Monument 拥有银行牌照，允许其支付存款利息，并计划提供可赚取收益的代币化储蓄账户。
Midnight Foundation 主席 Fahmi Syed 表示，公共区块链基础设施提出了一个单独的挑战：银行无法暴露客户的交易数据和商业关系。
“一旦你创建了一个私有区块链，你如何与另一个私有区块链通信？然后你必须使用桥或其他一些机制，到那时，你就会发生数据泄漏。”赛义德表示，摩根大通和花旗银行自己也认识到了这一点。
私人银行区块链可以作为内部区块链账本，但在不暴露敏感信息的情况下将它们连接到外部账本更加困难。 Syed 表示，Midnight 使用零知识 ZK $0.01110 证明，旨在让银行验证客户或交易是否满足设定条件，而无需将基础个人数据放在链上。
以周六早上以稳定币形式偿还的基金为例。加密货币方面解决得很好，但如果该基金需要这笔钱在周一开盘前支付保证金通知，那么它就会遇到一个问题，即主要经纪商的金库在银行营业时间内运作，并且不接受数字资产。现金放在那里，但不能使用。
“首都确实存在，只是错位了，”大卫说。 “它根本无法在需要的地方和时间使用。”
Monument 表示，计划在 Midnight 将高达 2.5 亿英镑（3.35 亿美元）的零售客户存款代币化。这些存款仍将计息，由纪念碑全额支持，并可一对一以英镑赎回，并受到金融服务补偿计划的保护，但须遵守该计划的限额。
班达里说：“目前还没有人真正让零售业能够直接参与代币化。”该平台的设计使客户永远不知道或不需要知道他们正在使用区块链或加密货币。班达里表示，客户体验将类似于普通的英镑存款，可以按需提取。
长期目标是让这些客户在受监管的银行应用程序内获得部分私募股权、代币化结构性产品和伦巴第贷款，但须遵守相关许可。
班达里表示，如果可行，他的银行将通过一种名为 Monument Technology 的工具向其他银行授权基础设施。更大的考验不是银行能否将货币代币化。他们已经可以了。问题在于他们能否在不牺牲隐私、监管保障和信任的情况下让这笔钱对消费者有用，而这些正是银行存款与加密代币的区别。
随着稳定币进入受监管的金融领域，亚太地区正在成为一个关键的试验场。本报告描绘了该地区的规则、用例和 RLUSD 的角色。