Etherealize 联合创始人兼首席执行官 Vivek Raman 表示，私有门控区块链的复兴，与以太坊和 Solana 等开放公共网络有着根本的不同，它们创建了彼此不通信的孤岛，从而侵蚀了该技术旨在实现的潜力。
Etherealize 旨在吸引传统金融 (TradFi) 公司加入以太坊。这个已有 10 年历史的区块链是数十亿美元代币化资产的基础层，也是支撑大部分去中心化金融 (DeFi) 的结算层。现在的故事是关于吸引贝莱德（BLK）等机构进入无需许可的生态系统，在该生态系统中，所有交易对每个人都是可见的。
以太坊与再次变得越来越流行的许可系统形成鲜明对比，Digital Asset 的 Canton Network、Circle 的稳定币支付游戏 ARC 和 Stripe 的垂直整合 Tempo 区块链的崛起证明了这一点。这些系统被拉曼称为“联盟链”，宣扬其固有的隐私性和降低的交易对手风险——主流金融认为具有吸引力的属性。
然而，类似的系统多年来一直以这样或那样的形式存在于区块链领域。例如，早期采用者可能还记得 2016 年加入 R3 联盟的大量银行，或者涌入 Linux 附属的 Hyperledger 生态系统的许多企业参与者。 R3没能坚持到年底，高盛、摩根士丹利、桑坦德等大银行就退出了该系统。
“这就像我们正在拥有联盟链 2.0，”拉曼在接受采访时说道。 “这最终将成为联盟链的一场逐底竞争。联盟链与联盟链之间将会相互竞争。”
拉曼将以太坊的主网比作超文本传输协议（HTTP），即互联网本身的基础层。更安全、经过许可、支持隐私的层 HTTPS 位于顶层。拉曼说，开放基础层是必要的，因为这是在一个地方实现最大互操作性和最大流动性的唯一方法。
拉曼说：“我们坚信，而且一直以来都相信，您需要一个全球、开放、无需许可的基础设施作为基础层。” “然后你可以在其之上构建所有权限。无论是在应用程序层，还是 L2 层，你都应该拥有可定制性。”
但自 2016 年以来，人们对区块链和分布式账本技术的熟悉程度有所提高。现在的问题是市场是否真正关心去中心化和区块链发起者的目标。
麻省理工学院加密经济实验室创始人、Facebook Diem 稳定币项目前首席经济学家 Christian Catalini 表示，具有明确赞助商的门控系统的迅速采用表明答案是“不”。
“这个阶段主要是企业销售，”卡塔利尼在接受采访时表示。 “因此，现在存在着一种非常有趣的紧张局势，就在真正的资金即将流入之际，我们还不清楚我们将以哪种方式落地。如果我们登陆这些经过精心策划、有明确的赞助商和锚定实体制定其规则的网络，那么区块链的一些有利于竞争的好处将永远不会实现。”
企业销售是 Etherealize 的用武之地。该公司于 2025 年 1 月获得了以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 和以太坊基金会的资助，并于同年晚些时候在 A 轮融资中筹集了 4000 万美元。
贝莱德基于以太坊的新基金是事情朝着拉曼所说的正确方向发展的标志。在监管明确之前在以太坊上推出 BUIDL 代币后，下一组贝莱德基金符合美国稳定币监管框架 GENIUS 法案。
“当我们监管明确时，机构资金就会流向开放网络，因为那是无人拥有的轨道，”拉门说。 “如果你进入联盟链，你就相当于向联盟付费。你必须获得许可或者成为联盟成员之一。如果你不是早期联盟成员，那么激励措施很快就会消失。”
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