Robinhood Chain 是由流行的交易应用程序构建的区块链网络，用于为代币化股票提供动力，已成为加密货币领域最繁忙的新链之一。但尽管是围绕代币化股票和其他现实世界资产（RWA）构建的，投机性 memecoin 交易迄今为止已成为该网络的定义用例。

一种名为 CASHCAT 的猫主题代币在过去 7 天内飙升了 2,158%，该代币的市值为 1.56 亿美元，该代币以 Robinhood 更名前的前吉祥物命名。相比之下，截至周一上午，链上代币化的现实世界资产价值仅为 1281 万美元，其中 1068 万美元是股票，其余部分分布在大宗商品、代币化 ETF 和 41 万美元的美国国债上。

形成鲜明对比的是，自 7 月 1 日正式上线以来，该连锁店在早期就出现了爆炸性增长。

据 DefiLlama 称， 审查的数据显示，该链锁定的总价值约为 1.35 亿美元，比 7 月 3 日的 1700 万美元增长了七倍多。它甚至在过去一周的去中心化交易所交易量网络中名列前三，产生了 31 亿美元的交易量。

这意味着，在每周交易量数十亿美元的链条中，代币化股票账簿仍然很小。这种模式类似于著名交易所 Coinbase 在 2023 年推出自己的网络 Base 时的情况。根据 当时的报道，Memecoin 和投机首先填充了该网络，而持久的应用程序随后到达。

根据 Token Terminal 的数据，Robinhood Chain 最近的日交易量也超过了 Base。 “Robinhood Chain 在短短 1.5 周内就超越了 Base。昨天，Robinhood Chain 处理了 1040 万笔交易，而 Base 处理了 640 万笔交易，”它在 X 上发布。

Robinhood Chain 是建立在 Arbitrum Orbit 堆栈上的以太坊第 2 层。它在以太坊网络上结算交易并使用以太币支付网络费用。

该链的一个主要产品是股票代币，这是像英伟达和苹果这样的股票的链上版本，可以全天候交易，并且不同寻常的是，其结构为禁止美国人进入的代币化债务证券。包括 Uniswap、Chainlink 和 Morpho 借贷协议在内的加密应用程序也在发布时进行了集成。

截至周一上午，协议上锁定的所有代币价值为 3.12 亿美元，总资产市值为 4.8 亿美元。该链已经吸引了近 80 万个终身活跃地址，每天处理 360 万笔交易，24 小时内清算了 8.38 亿美元的去中心化交易量。每笔交易的费用仅为一美分的一小部分。

Robinhood 将其定位为一个受监管的场所，代币化的现实世界资产可以插入去中心化金融（DeFi），使基于区块链的传统金融资产版本能够与链上借贷、交易和其他应用程序进行交互。

然而，活动的构成却讲述了一个不同的故事。

根据Dune Analytics追踪的数据，资产管理占链上锁定价值的40.5%，而借贷则占38​​.3%。现货交易所为 11.9%，永续期货为 5.2%。现实世界资产（Robinhood 链存在背后的旗舰用例）仅为 4.1%。

CASHCAT memecoin 还催生了整个以 Robinhood 为主题的代币生态系统，包括 Cash Dog in Hood、Little John、Hoodrat 和 Arrow，而这些代币在两周前还不存在。为其提供服务的启动板 NOXA.fun 和名为 basedbot 的交易机器人现在拥有自己的专用跟踪仪表板。

稳定币占据了剩余活动的大部分。

Global Dollar 是 Paxos 领导的财团 Robinhood 帮助创建的 USDG 代币，链上稳定币市值约为 2.99 亿美元，其中约 2 亿美元为 USDG，而 Ethena 的 USDe 则占据了其余大部分。

虽然该链可能尚未达到其最初的目的，但投机交易通常会在新区块链上最早爆发活动，在其预期用例成熟之前生成地址、流动性和交易量。

但流量是否会发生转化还有待观察。 Memecoin 交易者会跑到活动所在的地方，并且不忠于任何特定的链，这意味着 Robinhood Chain 的当前用户可能不会与其最终希望吸引的投资者重叠。

该平台的高管甚至可能倾向于这种行为。

7 月 2 日，Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 向 CNBC 表示，没有效用的资产无法达到持久的目的，代币化的现实世界资产是加密货币的持久方向。

六天后，随着 CASHCAT 的攀升，他发帖称，虽然该公司正在打造最适合现实世界资产的链条，但“它对于模因也非常有效。”随后他关注了该代币的 X 账户。

未来几个月的关键问题是 Robinhood 能否将投机需求转化为对其代币化股权平台的采用。如果代币化的现实世界资产增长超过今天的约 1300 万美元，而 memecoin 活动逐渐减弱，那么该策略可能会奏效。

但如果现实世界的资产保持平稳，而投机活动转移到下一个华丽的链上，模因币开始快速获利，Robinhood Chain 可能会面临类似熟悉的加密货币模式的风险：吸引早期的投机浪潮，但不会成为其所支持的金融基础设施。