原文：Why is the price of gold trending down?
自2月底美国和以色列对伊朗发动战争以来，金价一直面临压力。
在全球危机时期，由于投资者将黄金视为抵御通胀的避风港，金价飙升。
但这次情况并非如此。
自2月底美国和以色列袭击伊朗、发动长达数月的战争以来，金价一直承压。价格已从 1 月 28 日每金衡盎司 5,303 美元（31.1 克）的高位跌至周五的 4,235 美元。
这是因为通胀飙升引发了人们对央行不会大幅降息的担忧。他们甚至可能提高价格以控制价格。
通胀飙升的根源在很大程度上在于霍尔木兹海峡。
为了报复美国和以色列，伊朗自战争开始以来一直封锁该水道，阻碍了石油和天然气运输的大动脉。能源价格随之飙升，进而推高了通胀。
美国的通货膨胀率为 4.2%，为三年来最高。与此同时，该国的就业市场保持稳定，打破了立即降息的预期。
虽然黄金可以作为投资者的通胀对冲工具，但较高的利率往往会对黄金造成压力。
毕竟，黄金被认为是一种“非收益”资产，因为它不会产生超出其自身价值的收入。换句话说，为了从黄金中获利，金属的价值必须增加。
金融网站 OptionSpreaders.com 首席期权分析师贾斯汀·卡德韦尔 (Justin Cardwell) 告诉半岛电视台：“就资产而言，黄金尽可能接近真实货币。” “它不收取股息，但在价格上涨之前它也不会产生价值。人们购买黄金是为了其升值。”
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这使得利率与黄金直接竞争。
卡德威尔补充道：“如果利率高并且人们会买入美元，那么黄金就会失去作为投资的光泽。”
伊朗冲突已