原文：ECB official says stablecoins risk importing old market flaws
欧洲央行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔警告称，稳定币可能会给代币化金融带来货币市场风险，并巩固美元的主导地位。
欧洲央行（ECB）执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）表示，稳定币可以将旧有的金融市场漏洞带入代币化金融中，同时强化央行通过数字欧元和代币化央行结算等工具实现公共货币现代化的理由。
施纳贝尔周一在首尔举行的 2026 年韩国央行中央银行和货币未来国际会议上发表讲话，将稳定币与货币市场基金进行了比较，认为两者都可以提供有用的金融创新，同时也会带来银行脱媒、挤兑、甩卖和货币政策传导等风险。
施纳贝尔还警告说，随着代币化金融的发展，稳定币可能会加强美元的全球地位。她表示：“稳定币的使用不断增加可能会进一步巩固美元的国际主导地位。”她补充说，“几乎所有流通中的稳定币都以美元计价，其他货币的作用可以忽略不计。”
施纳贝尔表示，欧元体系的应对措施分为两部分，包括零售数字欧元和代币化批发央行货币。今年 3 月，欧洲央行公布了欧洲代币化金融市场的 Appia 路线图，Pontes 将提供连接欧元体系 TARGET 服务的分布式账本技术结算桥梁，并计划于 2026 年第三季度推出。
施纳贝尔认为，央行不应抵制创新，而必须实现公共货币现代化，包括通过数字欧元和代币化批发央行结算，以维护金融稳定和货币控制。
施纳贝尔表示：“央行不能继续对这些事态发展保持被动观察者的态度。”他补充说，私人形式的货币一旦被广泛采用，就会“以难以逆转的方式”塑造金融体系。她赛