要点
Nvidia ( NVDA -2.01% ) 通过其 CUDA 软件平台为其图形处理单元 (GPU) 创建了半导体领域最宽的护城河之一。然而，Anthropic 似乎已经在这条护城河上架起了一座桥梁，这对 Nvidia 的竞争对手 Advanced Micro Devices (AMD -8.75%) 来说应该是一个巨大的好处。
Nvidia 的 CUDA 护城河可能正在缩小
Nvidia 的 GPU 已成为用于驱动人工智能 (AI) 工作负载的主要芯片，其 GPU 尤其在 AI 模型训练市场占据主导地位。
这种主导地位的部分原因是英伟达有远见地开发了 CUDA 软件平台，这使得开发人员可以轻松地对其 GPU 进行编程，以完成超出其加速视频游戏图形渲染的初衷的任务。尽管其他 GPU 市场发展缓慢，但该公司明智地将 CUDA 植入到从事人工智能早期研究的机构中，例如大学和研究实验室。结果是整整一代开发人员都接受了其软件的培训，大多数原始人工智能代码都是在 CUDA 上编写的，并针对其芯片进行了优化。
此后的几年里，Nvidia 通过 CUDA-X 扩展了 CUDA 护城河，CUDA-X 是一个由 AI 库和工具组成的庞大生态系统，可帮助优化、部署和扩展高性能计算工作负载。它还为大学研究人员提供免费的 GPU 和培训，以确保下一代开发人员也习惯使用其软件平台。
主要财务指标
然而，在首次公开募股之前，Anthropic 的最新投资者名单出现了下滑，这可能会大大削弱 Nvidia 的 CUDA 护城河。 AI 实验室表示，其 Claude Mythos Preview 模型仅用了三天时间就成功移植和优化了 Claude，使其能够在 AMD MI355 GPU 上运行，其中 Claude 移植或编写了 100% 的内核。内核是告诉 GPU 如何执行数学运算的 AI 代码。该公司表示，在正常情况下，以前需要十几名工程师花费 6 到 12 个月的时间才能开始使用新的人工智能加速器。
Anthropic 的目标是创建一个“可替代的计算池”，基本上它可以在几天内使任何 AI 芯片达到运行其模型的速度，无论是来自 Nvidia 或 AMD 的 GPU，还是像亚马逊 ( AMZN -0.29% ) Trainium 芯片或 Alphabet ( GOOGL -0.98% ) ( GOOG -0.96% ) 张量处理单元这样的定制芯片。这使得它能够根据最佳性价比购买芯片，而不管供应商如何，并将这些芯片用于他们最擅长的领域，例如人工智能模型训练或推理。
这对 AMD 来说是个好消息，而且来得正是时候，因为新的 Helios 系统即将推出，而英伟达因前首席执行官与一名涉嫌中国间谍的勾结而名誉受损。 Nvidia 最大的优势之一始终是，在 CUDA 上编写的软件不能在竞争对手的芯片上运行，并且很难对其进行修改。
如果 Claude Mythos 能够大大减少允许人工智能模型在替代芯片上运行的时间、成本和复杂性，尽管它们具有不同的软件和推理堆栈，那么这将有意义地创造公平的竞争环境。
AMD 有很多收获
与此同时，AMD 相对于 Nvidia 的优势在于成本。 Nvidia 的 Vera Rubin 平台每千兆瓦的售价约为 400 亿美元，而 AMD 的 Helios 系统的售价约为每千兆瓦 200 亿美元。即使 Helios 的整体性能落后于 Vera Rubin 平台，根据性价比计算，AMD 也可以占据相当大的份额。这是一个巨大的市场，因此AMD有很大的收获。
与此同时，英伟达也有很多损失。如果该公司的 CUDA 护城河显着缩小并开始失去份额，可能会迫使其降低价格，从而影响销售额、毛利率和盈利能力。现在，我还不会放弃Nvidia，因为它仍然拥有一流的AI基础设施解决方案和最好的整体生态系统，并且锁定了大量供应受限的高带宽内存，所有这些AI芯片仍然需要封装以优化其性能。
尽管如此，AMD 仍是这一发展中最值得购买的人工智能半导体股票，因为它不需要在这个巨大的市场中占据那么大的额外份额来实现显着的销售增长。
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