要点

摩根大通（JPM -0.84%）、美国银行（BAC -0.68%）、富国银行（WFC -0.43%）、花旗集团（C +0.51%）、高盛（GS -0.36%）和摩根士丹利（MS -0.55%）有一个共同点：它们都是美国银行业中最响亮的名称之一。但它们赚钱的方式却可能出人意料地不同。

有些严重依赖传统贷款业务，从抵押贷款、信用卡和商业贷款中收取利息。另一些则通过投资银行、交易以及为富裕客户管理资金来创造数十亿美元的收入。还有一些则什么都做一点。

所有六家银行均于10月13日和14日公布了第三季度财报，让投资者得以更深入地了解推动其利润的业务。以下是这六只银行股中引人注目的亮点。

摩根大通：面面俱到

摩根大通是美国最大的银行，其最大的优势之一是能够通过多种方式盈利。其资产管理业务在第三季度产生了59亿美元的费用收入，同比增长15%。投资银行业务费用攀升13%至30亿美元，其中咨询费用跃升32%。

不要忽视信用卡业务。受年费提高推动，卡业务收入激增25%，达到14.3亿美元。与此同时，卡服务与汽车业务收入增长15%，达到82.8亿美元。甚至汽车租赁也在为增长做出贡献。随着该银行扩大其租赁车辆组合，经营租赁收入从去年同期的9.87亿美元增至12亿美元。

这就是摩根大通商业模式的吸引力所在。它既能从日常消费者银行业务中获取收入，又能从富裕投资者和企业客户那里收取可观的费用。

摩根大通 - 摩根大通

纽约证券交易所 · 截至美东时间 2026年11月6日下午4:00

美国银行：财富管理业务承担主要重任

美国银行是另一家拥有多个收入来源的银行业巨头，但其财富管理业务已成为一个特别重要的增长来源。全球财富与投资管理业务第三季度营收为71亿美元，增长13%，净利润达到15.4亿美元。资产管理费从去年同期的39亿美元攀升至约45亿美元。客户余额达到惊人的5.1万亿美元。

美国银行还从一项大多数人很少想到的业务中赚取了大量收入。其全球交易服务业务帮助公司管理支付、现金和其他金融交易。该业务的收入增长了11%，达到30.4亿美元。

并非所有业务都在增长。其全球银行部门的投资银行业务费用从11.6亿美元下降至9.71亿美元。尽管如此，消费者银行部门仍实现了35.2亿美元的净利润，营收为116亿美元，展现了其传统银行业务的实力。

BAC - 美国银行

富国银行：更多客户，更多贷款

富国银行在创造利润方面采取更为传统的方式，严重依赖贷款和存款。在第三季度，这两项业务都在增加。平均贷款和存款分别较上年同期增长11%，推动净利息收入增长5%至125.2亿美元。

净利息收入是银行从放贷中赚取的金额与其支付给存款人的金额之间的差额。富国银行的净息差从2.61%下降至2.43%，这意味着尽管该行的整体贷款业务有所扩张，但其每美元生息资产的收益却减少了。

消费者银行与贷款业务表现尤为强劲，收入增长5%至106.6亿美元。该部门净利润跃升21%至27.6亿美元，得益于费用减少3%。

富国银行正在证明，扩大其贷款组合并控制成本可以抵消贷款利差收窄带来的一些压力。

花旗集团：业务背后的业务

花旗集团可能最为人熟知的是其消费者银行业务，但其最大的利润引擎却是一项在很大程度上在幕后运营的业务。花旗的服务部门帮助企业和金融机构管理现金、进行国际资金转移以及开展金融交易。

业务蓬勃发展。第三季度服务收入增长15%，达到66亿美元，而净利润跃升27%，达到26.4亿美元。平均存款攀升16%，达到1.04万亿美元。

与此同时，花旗的财富管理业务正显示出大幅改善。净利润达到5.85亿美元，高于去年同期的3.03亿美元。该业务还吸引了380亿美元的净新增投资资产。

对花旗集团而言，企业现金管理和财富管理正被证明是强大的盈利来源。

C - 花旗集团

高盛：华尔街就是生意

高盛对传统消费者银行的依赖程度远不及一些竞争对手。相反，其大部分收入来自帮助企业筹集资本、为交易提供咨询以及交易金融证券。

第三季度，股票交易尤其赚钱。股票业务收入达到64.4亿美元，占公司总营收的三分之一以上。在该业务中，股票融资收入几乎翻倍，攀升96%至创纪录的33.7亿美元。这一增长反映了大宗经纪和投资组合融资活动的强劲。

高盛全球银行与市场部门贡献了总净收入的72%。这是一个引人注目的集中度，但也说明了该公司与传统银行的不同之处。当金融市场活动强劲时，其交易和投资银行业务可以创造巨额收入。

摩根士丹利：管理资金

摩根士丹利在华尔街也拥有举足轻重的地位，但财富管理已成为其业务中具有决定性意义的一部分，而且数据令人印象深刻。

第三季度财富管理收入达到创纪录的90.7亿美元，同比增长10%。该部门实现了30.4%的税前利润率，得益于创纪录的资产管理收入和更高的利息收入。该部门的贷款从1740亿美元增至2010亿美元。

或许最令人印象深刻的数字是流入该业务的新资金量。摩根士丹利本季度吸引了2320亿美元的净新增资产，而去年同期为810亿美元。收费型资产流入几乎翻倍，达到805亿美元。

值得买入的银行股

美国最大的几家银行可能会争夺许多相同的客户，但它们的业务并非可以互换。

摩根大通受益于其多元化经营，美国银行和摩根士丹利正在收取可观的财富管理费，花旗集团在企业金融服务领域取得成功。富国银行通过传统贷款实现增长，而高盛继续利用金融市场活动获利。

对投资者而言，了解这些利润来自何处，是理解每家银行有何不同之处的重要一环。