要点
有几个指标可以用来衡量股息的质量和可持续性。在所有主要指标中，美国合众银行 (USB +0.86%) 都是银行股中表现最好的股票之一。
U.S. Bancorp 是合众银行的母公司，合众银行是美国第五大银行，截至 9 月 30 日管理的资产约为 7030 亿美元。第三季度，合众银行将股息从第二季度的每股 0.52 美元上调至每股 0.54 美元。这标志着美国合众银行连续第 16 年提高股息，这意味着它能够在 2020 年新冠疫情期间增加年度派息，而当时许多银行都减少了派息。
在主要银行中，只有摩根大通 (JPM +0.98%) 和 PNC Financial (PNC +0.55%) 能够与美国合众银行 (U.S. Bancorp) 的 16 年连续纪录相媲美。它也是大型银行中收益率最高的银行之一，达 3.54%。在大型银行中，目前只有Truist Financial (TFC +1.22%)的利率较高，其收益率为4.13%。
然后是第三个关键指标，派息率，它决定了收益率的可持续性。
无股息陷阱
对于股息股票需要注意的事情之一是收益率过高，这是不可持续的，因为它们可能是股息陷阱。
股息陷阱是指具有高收益率的股票，但这种高收益率更多地是其股价下跌的函数——因为收益率是公司每年支付的股息除以当前股价。因此，如果股价下跌，收益率就会更高。如果股价下跌是因为公司表现不佳并且收入和盈利下降，那就是一个危险信号。
如果公司在盈利陷入困境时仍支付相同的股息，那么收益率将会很高，但除非情况好转，否则它可能无法持续。这就是陷阱。
USB - 美国合众银行
纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 11 月 13 日下午 4:00
U.S. Bancorp 的情况并非如此。该股的表现优于标准普尔 500 指数 (^GSPC -0.40%)，今年迄今上涨了 17%，去年上涨了 33%（股息进行了再投资）。此外，过去三年平均年化总回报率为27%。
这意味着其高收益率并不是因为股价下跌，而是因为强劲的派息。
另一个值得关注的指标是派息率，它衡量分配给股息的收益百分比。如果太高，则表明公司正在努力维持或提高股息。这可能会引发危险信号，因为它表明该公司花费太多资金来为其股息提供资金，而牺牲了其他增长投资。
在这方面，美国合众银行 (U.S. Bancorp) 的派息率也高达 40%。 40%的派息率确实是派息股票的最佳选择。如果该比率太低，例如低于 20%，则可能表明股东没有获得足够的回报。如果它太高，比如超过 50% 或 60%，那么公司可能会开始扩张。
基于 40% 的派息率，美国合众银行的高收益股息看起来是可持续的，因为该银行有足够的空间继续提高股息。
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