Coinbase Global (COIN) 的股票在过去 12 个月中下跌了 57%，而标准普尔 500 指数则上涨了 12.2%，并于 11 月 12 日收于该时期的最低收盘价。仅过去一个月，该公司股价就下跌了 24.4%，超过了 Robinhood Markets 同几周内 19.5% 的跌幅。那么，如果更广泛的市场从这里开始抛售，那么 Coinbase 在过去的冲击中下跌了多少？如果再次出现 36.6% 的平均震荡下跌，该股将从 130.67 美元跌至接近 83 美元。
Coinbase 股票在市场震荡中下跌了多少？
自 2021 年 4 月上市以来，Coinbase 在其经历的五次市场冲击中，每一次的跌幅都超过了标准普尔 500 指数。最大幅度的跌幅发生在 2022 年通胀冲击和美联储紧缩期间，当时该股下跌 81%，而该指数下跌 25.4%。在所有五次冲击中，Coinbase 平均下跌 36.6%，而标准普尔 500 指数平均下跌 13.8%。
从历史上看，该股从接近前高点的低点恢复到中值需要 2.3 个月的时间。然而，在 2022 年的冲击之后，Coinbase 需要 20.3 个月的时间才能从低点回升，最终在 2024 年 3 月恢复到冲击前的收盘价。任何新的下跌都将发生在该股过去一年已经遭受的损失之上。
Coinbase 的销售额和利润在过去一年中萎缩
截至 2026 年 9 月 30 日的 12 个月，Coinbase 报告收入为 56.3 亿美元，同比下降 26.6%。利润下降的速度比销售额下降的速度快得多。营业利润率下降至 5.7%，而前 12 个月为 28.3%。从底线来看，该公司在去年盈利 32.2 亿美元后，最近 12 个月亏损了 7.02 亿美元。
最新一个季度，即 2026 财年第三季度，确实带来了 7.19 亿美元的利润，但该季度的营业收入仅为 3090 万美元，因此几乎所有利润都来自营业收入以下的项目。资产负债表的表现优于利润：截至 2026 年 9 月 30 日，Coinbase 持有 92.1 亿美元的现金和短期投资，而债务为 68.9 亿美元。
Coinbase 现在变得更难的是什么？
加密货币本身的交易正在放缓。在 10 月 29 日的电话会议上，管理层表示，加密货币现货交易量从第二季度到第三季度总体下降了 10%。管理层补充说，客户仍在进行现货交易，“只是交易水平可能低于过去几个季度”，同时将增量资金投入预测市场和衍生品。预测市场第三季度年化运行收入突破 2 亿美元，管理层表示，增长抵消了现货交易的下降，使得第二季度收入持平。
Coinbase 还面临着来自其 USDC 稳定币商业合作伙伴 Circle 的竞争。管理层在同一次电话会议上表示，Coinbase 占据了 USDC 整体经济的约 50%，但这两家公司都在建设稳定币支付基础设施，并将在某些领域展开竞争。现货交易量是 Coinbase 预计于 2027 年 2 月发布下一次报告时值得关注的指标。
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