要点
迄今为止，CoreWeave (CRWV -6.13%) 投资者度过了令人难忘的一年，这家 Neocloud 提供商的股价在 2026 年开局良好后，近几个月大幅下跌。
然而，该公司的最新业绩为投资者带来了急需的安慰。 CoreWeave 股价在 11 月 10 日发布第三季度业绩后飙升近 25%。让我们看看为什么会出现这种情况，并看看是否值得购买这家人工智能 (AI) 基础设施公司，因为预计会有更多上涨空间。
CoreWeave 强于预期的业绩和指引将推动该股牛市
CoreWeave 第三季度收入同比增长 168%，达到 36.6 亿美元，高于市场普遍预期的 35.5 亿美元。更好的是，该公司公布每股净亏损 0.95 美元，远低于华尔街预期的 1.16 美元。
CRWV-CoreWeave
纳斯达克 · 截至美国东部时间 26 年 11 月 13 日下午 4:00
CoreWeave 的指导对该股在盈利后的飙升中发挥了核心作用。该公司目前预计 2026 年调整后营业收入为 13.2 亿美元，高于市场普遍预期的 10.7 亿美元。此前预计今年的营业收入将在 9.6 亿美元至 11.5 亿美元之间。更重要的是，CoreWeave 将全年收入指引从之前的 12.4-132 亿美元上调至 13-133 亿美元。
CoreWeave 专注于积极增加数据中心容量，这推动了其上季度的出色业绩。该公司目前拥有超过 1.7 吉瓦 (MW) 的活跃数据中心容量。截至 2025 年底，该公司的运营功率为 850 兆瓦 (MW)。更重要的是，CoreWeave 正在采取措施，通过向客户收取预付款来为人工智能数据中心的建设提供资金，以减轻其资产负债表的压力。
该公司预计在未来三个月内收取 90 亿美元的客户预付款。值得注意的是，CoreWeave 已“在我们与客户达成的 70% 交易中收取了预付款，金额高达合同价值的 100%。”管理层在财报电话会议上补充道，这些预付款及其内部资助数据中心开发的能力将有助于“满足我们到 2027 年的大部分资本需求”。
因此，据 CNBC 报道，CoreWeave 预计到明年年底，新债务融资将保持在 50 亿美元以下。此外，CoreWeave 还向客户收取其数据中心容量的高额费用。
根据短期合同，该公司每年对每兆瓦数据中心容量收取 4000 万美元的费用。为期四到五年的长期合同价格在每年每兆瓦 2000 万美元到 2500 万美元之间。据能源和人工智能基础设施提供商 Giga Energy 称，鉴于人工智能优化数据中心的建设成本据称高达 2000 万美元，从长远来看，CoreWeave 收取的租金应该有助于其实现盈利。
更重要的是，CoreWeave 在第三季度结束时积压了 1,325 亿美元，比去年同期增长了 138%。强劲的积压、新数据中心的建设和智能融资模式应该能让 CoreWeave 在 2027 年及以后保持稳健增长。
分析师预计该股明年将大幅上涨
CoreWeave 的 12 个月目标价中位数为 115 美元，表明该股可能较当前水平飙升 89%。此外，在研究 CoreWeave 的 47 名分析师中，70% 的人将其评为买入。很容易理解为什么会出现这种情况，看到这只人工智能股票达到华尔街的价格目标我不会感到惊讶。
CoreWeave的强劲增长和今年股价的下跌使得该股变得极其便宜。它的市销率仅为3.3。这比纳斯达克综合指数的销售倍数 5 倍有折扣。鉴于 CoreWeave 明年的收入预计将增加一倍以上，以这个估值购买 CoreWeave 是理所当然的事情。
YCharts 对本财年数据的 CRWV 收入预估
假设 CoreWeave 明年的收入达到 270 亿美元，并且其交易价格与纳斯达克综合指数的销售倍数一致，那么其市值可能会飙升至 1350 亿美元。这是其当前市值的四倍多，表明它可能带来比华尔街预期更大的收益。因此，投资者购买 CoreWeave 股票还为时不晚，鉴于其在 2027 年的巨大上涨潜力，这样做可能是明智之举。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 14 日返回。