要点

持有股票到 2030 年意味着持有四年以上。在那段时间里，任何一家企业都可能会出现很多问题，所以我不想长期依赖某一家公司。

今天我最喜欢的三只股票是美光科技 (MU -2.52%)、亚马逊 (AMZN -0.29%) 和国际商业机器公司 (IBM +1.00%)。他们看起来不太像一个团体。根据分析师对 2027 年的预测，美光科技股票的市盈率低于分析师对本财年盈利预期的 5 倍，而亚马逊的市盈率约为 25 倍。而IBM的股息收益率约为2.8%。

但我认为这些差异是三者完美融合的一个重要原因。

1. 美光科技：就其收益而言，该股看起来很便宜

美光去年的增长令人惊叹。 2026 财年的收入增长了两倍多，达到 1,332 亿美元（美光截至 2026 年 9 月 3 日的财年），净利润增长了约十倍，达到 850 亿美元。

该公司也在不断发展。第四财季的收入从上一季度的 415 亿美元攀升至 542 亿美元，管理层预计当前财季的收入约为 615 亿美元——环比增长放缓，但增长仍然如此。

然而，截至本文撰写时，股价约为 820 美元，根据分析师对 2027 财年的预测，其股价低于市盈率的 5 倍。换句话说，投资者可以说在某个时候定价会出现利润急剧下降。

这种怀疑背后有历史。 2023 财年，美光的营收约为上一年的一半，公司亏损 58 亿美元。

MU - 美光科技

纳斯达克 · 截至美国东部时间 26 年 11 月 13 日下午 4:00

让我放心持有到 2030 年的是目前有多少业务处于合同状态。美光估计，到 2030 年，其 26 项战略客户协议将占其收入的三分之一以上。其中大部分收入都带有固定的定价条款，通常包括底价和上限价格。

2. 亚马逊：AWS 已经积累了多年的工作经验

亚马逊的云业务是我持有该股票直至 2030 年的首要原因。亚马逊网络服务 (AWS) 第三季度收入同比增长 39%，达到 460 亿美元，这是近五年来最快的增长。 AWS 约 23% 的销售额为亚马逊带来了约 63% 的营业收入。

更重要的是，AWS 的积压订单（尚未确认的合同收入）达到 5780 亿美元。按照 AWS 当前 1840 亿美元的年运行率计算，这已经超过三年的收入了。

亚马逊首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 在亚马逊第三季度财报电话会议上表示：“我们相信，AWS 在 2027 年和 2028 年每年都会增长 40% 以上，并在未来 5 到 10 年内成为收入数万亿美元的业务。”

AMZN-亚马逊

当然，这样的增长需要付出很大的代价。亚马逊预计今年的现金资本支出约为 2200 亿美元，Jassy 表示计划在 2027 年“大幅增加”支出。过去 12 个月的自由现金流为负 424 亿美元，而一年前为正 148 亿美元。

3. IBM：AI代理，与微软一起出售

IBM 是三者中增长最慢的。管理层预计，按固定汇率计算（剔除汇率变化的衡量标准），今年收入将增长 4% 至 5%。

但新产品可能会帮助解决 IBM 的困境。 11 月 10 日，IBM 和微软 ( MSFT +0.17% ) 宣布推出 Imagine Enterprise，这是一个帮助企业为其行业创建和管理人工智能 (AI) 代理的平台。 IBM Consulting 带来了 6,000 多个预构建的 AI 代理和资产，Microsoft 提供了底层的 AI 和云技术。

这很重要，因为咨询是 IBM 的弱点。按固定汇率计算，第三季度该部门的收入仅增长了 2%，尽管人工智能工作约占其中的 30%。

IBM - 国际商业机器

纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 11 月 13 日下午 4:00

软件业务表现较好，按固定汇率计算，收入增长 9%，达到 78 亿美元。 IBM 每个季度支付每股 1.69 美元的股息。自 1916 年以来，该公司每年都派发股息。根据分析师对 2027 年的预测，该股的市盈率约为 18 倍，其股价介于其他两只股票之间。

为什么这三个在一起？

每只股票都有助于弥补其他股票的弱点。美光科技的利润可能波动最大，因为当供应赶上时，内存价格可能会迅速下跌。亚马逊和 IBM 的业务更加稳定。

与此同时，亚马逊的现金支出超过了其收入，但美光科技和 IBM 都产生了大量现金。与其他两家公司相比，IBM 的缓慢增长就显得不那么重要了。

当然，如果人工智能支出大幅放缓，这三者都可能会陷入困境。尽管如此，由于持有它们已经有四年多了，我现在很乐意把这三个都买下来。我只会将美光作为最小仓位，因为它的利润之前已经崩溃了。

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*股票顾问于 2026 年 11 月 15 日返回。