雅虎财经执行编辑布莱恩·索齐 (Brian Sozzi) 谈论了投资界值得铭记的一周，包括英伟达 (NVDA) 黄仁勋的离职、美国顽固的通胀问题以及人工智能行业回归的积极迹象。
Sozzi 与美敦力 (MDT) 前首席执行官比尔·乔治 (Bill George) 一起，对 Nvidia 董事会的构成、对黄仁勋离职的处理以及继任计划进行了评分。
星期五快乐，大家。我们做到了。这真是糟糕的一周。我不记得周一甚至昨天做了什么。嗯，昨天我这样做是因为这是雅虎罚款投资。呃，哇，这是令人难忘的一周。呃，我们将从大板上开始。劳埃德·布兰克费恩 (Lloyd Blankfein) 给黄仁勋 (Jensen Wong) 带来了一点阴影。他谈到了詹森，呃，他发布了这条推文。我，我只想说两件事。致劳埃德，#1，呃，劳埃德可能想稍微回拨一下。他是导致我们陷入金融危机的银行家之一，第二，保持相关性很难，不是吗，劳埃德？接下来，丹·艾夫斯（Dan Ives），现在非常相关。微软，呃，停电确实正在发生。我的很多朋友在使用 Outlook 时都遇到了很多麻烦，丹·艾夫斯 (Dan Ives) 捕捉到了只有丹·艾夫斯 (Dan Ives) 才能捕捉到的时刻。微软在星期五，第 13 号时刻，13 号星期五，对于所有年轻的 Unleashed 粉丝来说，那是一部由弗雷迪·克鲁格 (Freddy Krueger) 主演的非常恐怖的电影。他的手真的很大。我不知道，他喜欢做切球动作。那就是从那里来的。 Dan 我只是抓住了这句微软格言的完美精髓，就好像我们仍然使用它而不是 Gmail 或雅虎邮件一样。全部
是的，许多人工智能股票多头可能正在哀悼黄仁勋（Jensen Wong）失去英伟达首席执行官一职，但他们不应该闷闷不乐太久。微笑起来，振作起来，朋友们。人工智能行业在经历了早秋的沉睡之后可能会暂时回归。看看我们本周在黄氏戏剧之外的科技领域所看到的情况。如果人工智能需求开始放缓，你在周四晚间网络巨头思科的季度展望中并没有看到这一点。我没有看到它。如果我没有看到它，我知道你也没有看到它。该公司最近一个季度的营收和利润均超出预期。本季度的指导也高于预期。思科将本财年人工智能基础设施销售额预期从超大规模提高到 90 亿美元。这将是上一财年业绩的两倍多。我期待着不久后与思科首席执行官查克·罗宾斯 (Chuck Robbins) 讨论这一切。他将在释放的工作室里。然后，人工智能基础设施公司 Cerebrs（与思科类似）在最近一个季度的销售额和收益方面表现出色。周四，该公司的利润率和销售额前景远高于预期。然后科里亚，在报道时没有给熊队留下什么可咀嚼的东西
本周早些时候的财报，感觉像是 30 天前的事。该公司表现出色。底线显示了强劲的需求趋势，并反驳了需要利用高收益债券市场来推动其增长的观点。所有这些股票的数据和评论都有些偏离。这对人工智能行业来说是一个积极的信号。所以很高兴看到它，尤其是在度过了漫长的一周之后牧场，但我想回到 Nvidia。呃，我认为，这仍然是一个正在发展的故事，尽管我们知道詹森现在不再是 Nvidia 的首席执行官。我想请比尔·乔治，嗯，前美敦力公司首席执行官，当我对董事会如何运作有疑问时，他是我的最佳人选。比尔亲眼目睹并做到了这一切。比尔，很高兴在这里见到你。呃，我一直在社交媒体上关注你的帖子。什么，你对这份工作有什么看法？我认为这可能是一个由几个部分组成的问题。首先，关于英伟达董事会的工作，您会给他们打几分？
呃，关于 F。他们，呃，这是错误的董事会。这是一家高科技公司，他们没有最接近的高科技人员是机械工程教授。他们没有人理解这一业务技术观点。他们有 5 名风险投资家和 1 名前高盛人士，呃，金融人士，是的，他们正在为这个行业提供资金，布莱恩，还有一名塔可钟高管和一名 NFL 高管。来吧，为什么这不是一个严肃的董事会？为什么他们不参与真正发生的事情？它更像是 Jensen Wong 的一个顾问委员会。因此，董事会的首要义务是确保首席执行官的领导力。直到秋天，他们才仔细调查黄仁勋，坦白说，他们还没有继任者。好的，凯西·霍西 (Kathy Hosey) 介入。她和杰森 (Jesson) 也相处得很好，而且她一直在为整个行业提供资金。这就是她成名的原因。但是，呃，你知道，他们现在必须走出去，找到一位能够经营公司的首席执行官，并为他们没有拥有世界上最有价值的公司而感到羞耻。拜托，你怎么能拥有世界上最有价值的公司，却没有任何继任计划，甚至没有任何人得到培养，60 个人向 Jensen 汇报。
比尔，我，我，我，我，我完全同意你的观点。现在，您已经在一些非常有影响力的人物和非常大的公司工作并接触过。呃，如果你是 Nvidia 董事会成员，你会问其他董事会成员什么，而这是一年前，当看似一切顺利时，你会问什么棘手的问题？
首先，如果詹森出了什么事，他的飞机坠毁了，他就会得绝症。呃，谁来支持他？谁将接管这家公司？其次，我们是否通过为行业融资来增加收入？其中一些承诺是惊人的。我可以想象 1050 亿美元的贷款承诺用于开放人工智能。你知道，我的意思是，他们并没有全部取消，但我只是说我们必须考虑一下，我们从事芯片业务，我肯定会说，为什么我们要向美国政府提供 15% 的佣金只是为了安抚总统，以便我们可以向中国出售芯片？我，我认为我们甚至不应该向中国出售芯片。我不认为我们会提供我们最先进的技术。我们的总统说我们不想监管，因为我们试图向中国人打招呼，那么为什么要给他们我们最先进的芯片呢？这毫无意义。所以我认为还有很多悬而未决的问题。但你看，只要你的董事会是由金融人士、风险投资家等人管理的，他们就会很高兴。股价在上涨，它的价值也更高。嘿，股价会上涨直到下跌。涨则跌，本月我们损失了 1 万亿美元。来
对，这不是零钱。账单，
如果你是 Nvidia 的投资者，你应该相信这个董事会，他们都还在那里。这些就是你和我在这里谈论的同一个人。你能相信他们会选择正确的继任者吗？
不，还没有。他们需要在董事会中增加一些首席执行官、前首席执行官、一些重量级人物、一些具有强大技术背景的人，因为他们必须选择一个人来担任董事会成员。听着，我见过杰特森。几年前我和他待了半天。他是一位出色的技术专家。这家伙太棒了。我几乎听不懂他在说什么。他真是太好了。这是在人工智能真正脱颖而出之前。而且，但我认为他们必须有一个真正深入研究并理解这项技术的人。不要犯波音公司所犯的错误，连续四、五位首席执行官都因为不了解业务而被解雇。最后他们得到了凯利·奥特伯格。因此，这可能是一个真正的问题，除非他们加强董事会或一些理解它的人。顺便说一句，波音公司可以通过其董事会来做到这一点。
如果你，如果你是这个董事会成员，比尔，你会在哪里，你会推荐什么？一，让我们说一下令人惊奇的事情。另一家大公司的工程师已经准备好担任首席执行官的飞跃，或者你想要像蒂姆·库克这样的大人物来这里两年，经营业务，平息事态，然后培养继任者？
我不知道蒂姆·库克是否愿意这样做。他说蒂姆在苹果方面更出色，但是，是的，我会立即接受他，也许是 5，也许是 3。我不希望他只接受 2，但我会接受这样的人。他做得很好，他有办法平息事态。他了解技术。他不是技术专家，但他知道如何与技术专家合作，你可以看到他在苹果所做的工作，是的。呃，但是我认为，如果我们需要长期找到一个真正了解这个业务的人，而那里的人并不多，呃，所以，这将是一个非常艰难的搜索，我不相信董事会上的人能够进行搜索，你知道，会知道选择合适的人。账单，
全世界都在关注英伟达。他们正在以前所未有的方式关注这个板块。如果您是另一家大型上市公司的董事会成员怎么办？您应该做什么，您应该做什么？你应该向你的董事会成员、管理公司的首席执行官，甚至是首席财务官提出哪些问题，当然，许多董事会成员都会与他们交谈。
不管CEO有多优秀，我们有继任计划吗？我们是否有合适的人选，无论是 1 年还是 5 年？我们的财务状况真的好吗？收入是否合理？他们是可靠的，还是我们正在通过融资其他可以购买我们芯片的人来建造一座纸牌屋？我想知道我们在任何行业、任何工作日都与中国人有业务往来。我想了解我们与中国人的关系。布莱恩，整个大型国家的事情已经存在很长一段时间了，而且，呃，坦率地说，总统在 13 个月前就被警告过这里的关系。霍华德·卢特尼克妨碍了政府中的其他一些人，阻止做某事。所以他们很好，Mega Speed 从他们那里购买了很多芯片。好吧，他们想要生意。所以你可能已经创建了一些纸牌屋。这就是我担心的事情。您不能只为所有客户提供融资。
最后，比尔，呃，你已经这样做了，很热心。你见过这样的情况吗？
没有这么糟糕的。看，史蒂夫·鲍尔默领导下的微软花了很长时间，但他们找到了合适的人选萨蒂亚·纳德拉。他们花了很长时间。人们对苹果公司的蒂姆·库克（Tim Cook）感到痛苦，他始终不是像史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs）那样的天才和技术。不，他知道如何管理天才。这就是为什么我说这样的人可以做到。他不必那样，但他必须深入研究并理解技术。所以我还没有见过这么糟糕的公司，我职业生涯的大部分时间都在研究他，50 年，但肯定是过去 25 年，布莱恩。我研究过所有这些公司，这是我见过的大公司中最薄弱的董事会之一。账单，
很高兴见到你。感谢您总是帮助我理解这些东西。安全出行。我很快就会和你谈谈。
非常感谢你，布莱恩。
欣赏它。好吧，如果你要寻找明年经济的冲击因素，那就不是黄仁勋重新担任 Nvidia 首席执行官，并在此过程中帮助推动美国 GDP 增长 6%。通货膨胀不会消亡，美联储随后被迫拔出火箭筒，并试图通过一系列加息的方式来抑制通货膨胀。以下是芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比 (Austan Goolsbee) 在 Invest 上向我讲述的有关通胀的内容。如果我必须总结我们的谈话，我会这样做。我认为12月加息50个基点将在12月会议上得到广泛讨论，你不应该排除它发生的可能性。
嗯，我们远远超出了目标，而且这不是一次性的一个月。这是连续第三个月或第四个月，具体取决于您想要如何衡量，这不仅仅是通货膨胀高于目标并陷入停滞。通货膨胀在很多方面看起来都在朝着错误的方向发展。如果你把通货膨胀的类别划分出来，那就是错误的、更令人不安的持久类别，比如服务、医疗保健，以及一系列真正不可能来自关税或油价的东西，所以我认为在这样的时刻值得保持清醒的头脑，因为我们正在慢慢进入一个历史上任何央行都难以摆脱通货膨胀的领域。我们最好尽力防止情况变得更糟。
想要在那里做一点味觉清洁。你能谈论的技术就这么多。我不希望你忽视经济中正在发生的事情，特别是当我们看到一系列比预期更热门的通胀数据时。请记住，美联储将在 12 月召开会议，您需要将其列入您的日历。完成所有这些后，让我们回到 Tusk 的风险投资合伙人、董事总经理和联合创始人的会议上。布拉德利·图斯克回来了。嘿伙计，很高兴见到你。我刚才不是看见你了吗？
是的，我不知道你打电话来我们就出现了，伙计，你
每次看起来都更酷。
你知道，我真的很努力。
不，我知道。
我年纪越大，就越要努力工作。
我们坐着？这是你说的，不是我说的，嗯。这真是地狱般的一周。
当然，是的，嗯，两周，选举周，这就像，哇。让我们只是
从呃 Nvidia 和 Jensen 的事情开始。我刚刚和比尔·乔治谈话，他对英伟达的董事会进行了猛烈抨击。呃，你见过董事会这样的行为吗？这本质上就像他们没有采取任何行动一样。他们就在那里。
是的，我的意思是。这就是当你有一堆木偶而不是真正的棋盘时会发生的情况。听着，每个人总是，他们的第一直觉是让我轻松、廉价地获胜。让我做这件事，这将让我以最少的阻力和经常得到我想要的东西，众所周知，因为在我们的生活中，我们都经常犯这个错误。它又回到了币安，对吧？所以这可能是，你知道，你决定，嘿，你知道吗，如果我不在我的纳税中申报这件事，然后突然你受到审计，没有人会真正注意到，或者可能是英伟达董事会说我们根本不会进行任何监督，无论是比尔所说的实质性缺乏继任计划，还是，你知道，你有一位首席执行官，是的。是一个传奇人物，但同时做了很多坏事，可能还有更多我们还不知道的坏事，嗯，它们是董事会的色情内容，我知道他们有 DNO 保险。我认为他们会需要它，嗯，所以是的，我的意思是，我，你，你得到你所付出的代价，在这种情况下，你知道，他们付钱是为了谄媚，这就是
作为一个投资了科技公司的人的结果，我的意思是你是一个投资者，什么是这样的。什么是，什么标志，首先，什么，是什么在这个时代成为一个好的董事会成员？你想看什么？我是说，
这取决于首席执行官是否会告诉你，他们是否完全诚实，正如詹森所得到的那样，他们会按照你所说的去做，他们只是为董事会的金钱和声望而感到高兴，他们只会按照你想要的方式投票，从不质疑。事情，但如果你是投资者，而不是首席执行官，你想要一个会提出问题的人，嗯，你知道，他会成为团队的一部分，但不会害怕激怒人们并理解这样做他们的工作可能会让他们失去工作，但他们愿意冒这个风险。
有没有办法发现首席执行官的不良行为，或者根本不可能？
嗯，这取决于它是什么，对吧？所以你知道，每个人都过着某种秘密的生活，首席执行官也是人，但总的来说，你的监督越多，你的机会就越大，而且总是这种平衡，对吗？我的意思是，你可以将这种平衡应用于任何事情，例如，嗯，如果你是马克·安德森（Marc Andreessen）或其他人，你会说。不应该有监管，只有市场会为所有人提供服务，呃，如果你是伯尼·桑德斯（Bernie Sanders），你会说一切都应该归政府所有。这些都是荒谬的立场，然后这实际上是一个问题，比如在不阻碍创新的情况下，你要进行多少监督，但你也要确保事情得到适当的处理，你知道，这在这里是同样的事情，对吗？所以，你不想在首席执行官的业务中表现得太过出色，以至于他们实际上无法开展自己的业务，嗯，但同时。嗯，呃，你必须能够知道发生了什么。我想说的是，尽管这个案例有一点独特之处，有时人们会达到名人、权力、名誉和财富的水平，但他们只是现实被完全扭曲了，对吧？詹森是
所以你知道，在整个 Me Too 运动和丑闻之后，它可能确实阻止了很多事情，比如至少首席执行官与员工上床，但我认为如果你是 Jensen 并且你一直都是这个超级巨星，你知道，你就不再认为规则适用于你。
那么，有没有办法回拨名人CEO呢？你看詹森每周都会接受多次采访。他跳上来，
老实说，其中一些是你们，因为如果，如果。直到本周，如果他出现在节目中，你们会对他表示难以置信的赞美，
正确的？我不知道他在外面做什么
对，当然不是。但是，我的意思是，这是我对整个人工智能经济更广泛担忧的一部分，即它非常取决于詹森、埃隆、萨姆、达里奥等个人的名人和潜力，对吧？不是利润，甚至不一定是收入，没有基本面，只是它可能是什么，这就是泡沫，对吧？我们，每次出现泡沫时，都是因为投资者说服自己，哦，没有一个数字有意义并不重要，因为一切都会有意义，我想把它放在底层，这可能是投资初创企业的风投，也可能是投资股票的散户投资者。比如，看看 SpaceX。好像没有什么可以证明这个估值是合理的。空间是无限的吗？当然。埃隆是天才吗？当然，但与此同时，我认为你会疯狂地购买 SpaceX。全部
对了，让我问你这个。让我继续说下去。假设我有一位名人首席执行官甚至首席财务官。那里有很多优秀的摇滚明星，他们就在我面前。在詹森的失败之后，我应该问他们什么？
是的，我认为你应该问他们，你可能不会问他们和谁上床，但我认为你可以问他们，听着。胡说八道。我可以在那里说吗？靠自己吧？让我们把你所有的谈话要点、你的通讯人员、你的法律团队放在一边，如果你是一名分析师，在季度财报电话会议上采访你，你想真正了解它的核心，你会问什么，你知道，然后给我一个答案，解释为什么你的公司是一项稳健的投资，而不是关于可能是什么，不是关于叙述，而是关于实际的事实，看看他们说了什么。那些说真话的人将毫无问题地回答这个问题，而那些说真话的人将毫无问题地回答这个问题。完全依靠氛围就像首席执行官的真奈美一样，对吗？嗯，然后他们，你知道，你会看到他们开始混淆，你会注意到这一点，然后你就知道了。
我并不天真地认为，詹森现在是科技界的绝无仅有的人。科技界是否可能会审视此时此刻以及科技首席执行官（无论是何种高管）并重新思考他们的行为方式？
不，一点也不，对吧？科技界现在只是希望这不是泡沫破裂的原因，嗯，看，人类目前仍在下周上市，对吧？我想知道这是否会因为这一切而改变，因为 Nvidia 是 Anthropic 如此重要的合作伙伴，而且人类投资者押注的收入如此之多，这只是循环，你知道，由 Nvidia 这样的公司提供，他们只是从 A 点传递到 B 点，嗯，如果有什么更有可能打破泡沫，那就是人类学家公众，首先，我们所说的 1.4 万亿是最后一个数量
我
锯。
今天早上我看到超额认购了六倍，
当然可以，但几周前还是 2.2，对吧？呃，因为在某些时候现实开始出现。就像我记得《纽约时报》大约一周前有一个标题，他们就像，视频，对不起，人为收入增长了十二倍又四分之一。我是。好吧，但是数字是多少？我什至没有说记者甚至一定知道这些东西是如何运作的，而且我能得到的最慷慨的估计是 AR 领域的价值 640 亿美元，对吧？因此，按照 2.2 万亿美元的运行率，它大约是 37。顺便说一句，这并没有考虑到他们拥有的 5000 亿美元的债务，无论如何，这些债务都优先于普通股。所以你知道，即使是 1.4 万亿美元，它也完全基于承诺和潜力。我想说的另一件事是，达里奥有点喜欢成为诚实的经纪人、好人、关心安全、世界末日的形象，是的，在 S1 说我们对人类的生存威胁时不断地谈论这一点。但与此同时，如果你要上市，并且你的经济状况不以任何方式支持你的评估，现在你要接受季度收益电话会议，并且你知道对像你这样的人的采访，嗯，你
必须能够实现目标，而实现目标的唯一方法就是交付更多产品，而他们唯一的产品是模型，对吧？如果模型，如果没有足够的监督和安全考虑，对我们所有人，你知道，非常危险，他会感受到来自市场的越来越大的压力，要求他更快地采取行动，走捷径，因为他不想股价下跌，或者他不想看起来自己正在失败，他只是在为自己做好准备。就像，呃，这很有趣，有一天有人，呃，我的控股公司的总裁对我发表了评论，这完全不是为了这个，但我认为这是一个完美的类比，那就是我得到了新的 iPhone。而且它非常糟糕。我不知道你是否还拥有它。是的。你有没有发现，我发现我按下一个图标，需要很长时间，一点点
少量。而且握着也很奇怪，但我
不介意持有。我不是，我还不擅长展开它。是的，下载，
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那很好，但当我按下时我仍然有这种感觉。她对我说，好吧，苹果不应该在产品准备好之前就发布它，对吗？我认为 anthropic 的 IPO 也是同样的事情，就是你不应该上市，直到你真正准备好满足评估而不危及我们所有的安全，你，
嗯。你是 Uber 的早期投资者。你看到了特拉维斯身上发生的事情，但现在特拉维斯已经卷土重来了。
当然有。好吧，他，要明确的是，对你们来说，他是
同一个人。他是同一个人。
我一直在与特拉维斯合作，呃，你知道，我们与亚当斯合作了很长时间，我是亚当斯的投资者。呃，我和 Travis 一起工作了 15 年了。他一点也没变。围绕特拉维斯的媒体叙述发生了变化。
詹森能卷土重来吗？那会是什么样子？
好吧，首先，詹森多大了？
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正确的？所以它并不老，但特拉维斯被 Uber 开除时要年轻得多。所以，嗯，还有更多的时间，特拉维斯花了一些时间，顺便说一句，你知道，这不像亚当斯第二天起飞。他，他需要从中恢复过来。 Jensen需要恢复他的声誉，所以这需要一点时间。你怎么样
维修？怎么、怎么挽回自己的名誉呢？
我的意思是，第一件事是不能再出现坏的东西了，对吧？所以，如果事实证明，你知道，被中国间谍渗透导致各种不应该的东西进入中国，那就是一个问题。如果事实证明卢特尼克和特朗普允许出售H2000的原因是出于不正当的原因，我们今天已经看到了，我在《华尔街日报》上看到了英伟达向舞厅捐赠了2600万美元以及特朗普的各种其他胡言乱语。但假设这还有十亿美元的特朗普硬币购买或其他什么，嗯。这可能只是冰山一角，对吧？ Jensen，这可能是，今天可能是他最糟糕的一天，或者今天可能是他最好的一天，对吧？假设今天是他最糟糕的一天，一，时间在某种程度上，时间确实会治愈所有伤口，嗯，二，他是这样一种观念的最大鼻祖，即人工智能的所有承诺都是值得的，因为他所有的收入，他的收入是巨大的，但这是基于。嗯，我们都相信我们会需要一种产品，但我们还不知道，对吗？所以，嗯，他一定是对的。这应该是丑闻的终结。 Some time has to pass.他可能必须在这方面做一些善事
世界。就像我不熟悉他这样伟大的比尔·盖茨、迈克·布隆伯格一样的慈善家，尽管他非常富有。我对他是名人很熟悉，对吧？所以也许为别人做一些好事，也许他做了，我们只是不知道，但我，如果他做了的话，你还没有读过。那么还有卷土重来的可能吗？当然可以，但前提是不会有更多的多米诺骨牌倒下。
很高兴见到你，伙计。谢谢，伙计。感谢你。感谢您一直这样做。呃，这是投资界值得铭记的一周，就像我们刚刚在这里谈论的那样，呃，布拉德利·英伟达 (Bradley Nvidia) 被驱逐。传奇创始人黄仁勋 (Jensen Wong) 绝对不会出现在我今年的宾果卡上。 Wong从C-Sweet恩典中的堕落是我所见过的最疯狂的，并且在我的职业生涯中可能会再次看到。您可能想知道现在是否应该购买 Nvidia 的股票。我不会说你是否应该购买、出售或持有它。那不再是我的工作了。但我会给你一些你想在按下购买按钮之前从 Nvidia 看到的东西。它的股票受到了伤害。使用这些作为路标。并非所有这些都必须同时发生。首先，有一个可信的说法称，永久首席执行官的搜寻人数已减少至 2 至 2 或 3 名或更少，而且将是外部聘用。我现在只是不相信英伟达文化的内在。第二，同一个故事说，科技行业的永久首席执行官搜索数量已减少到 3 个或更少。我坚信，现在 Nvidia 应该为前苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）提供未来 2 年的职位。
或3年。第三，董事会从调查中得出结论，其中包括 1，Jensen 与直接下属没有更多的风流韵事。我认为这很重要，因为如果他确实与直接下属有更多的风流韵事，他可能会失去关键人才。 2、Jensen 没有向据报道与他有染的中国间谍透露公司机密。 3、临时 CEA Colette Cress 将在下周的财报电话会议上明确指出 Nvidia 计划在本季度根据其历史性的新 150 股回购授权购买多少股票。她还过度分享了 Nvidia 的长期产品路线图，并且 4、Nvidia 增加了几位拥有丰富半导体经验的新董事会成员。这个周末好好休息吧。这是忙碌的一周，但仍要保持放松。