CoreWeave, Inc. CRWV 计划于 11 月 10 日收盘后公布 2026 年第三季度业绩。

Zacks 对待报告季度净利润的一致估计为每股亏损 1.17 美元，较上年报告的数字扩大 1,362.5%。

普遍预计总收入为 35 亿美元，同比增长 159.2%。

CRWV 的收益在过去四个季度中有两个季度未达到 Zacks 一致预期，而有两个季度超出预期，平均意外率为 10.35%。

我们的模型对 CRWV 的预测

我们经过验证的模型预测，CRWV 这次的盈利将超出预期。积极的盈利 ESP 和 Zacks 排名#1（强力买入）、2（买入）或 3（持有）的结合会增加盈利超出预期的机会。这里就是这种情况。您可以在我们的收益 ESP 过滤器报告之前发现最适合买入或卖出的股票。

CRWV 的收益 ESP 为 +17.45%，目前 Zacks 排名第 3。您可以在此处查看今天 Zacks 排名第一的股票的完整列表。

可能推动 CRWV 第三季度盈利增长的关键因素

对人工智能计算能力的强劲需求、不断扩大的基础设施和不断增长的客户积压可能推动了第三季度的强劲业绩。 CoreWeave 在 2026 年第二季度取得了强劲的业绩，在人工智能基础设施持续需求的支持下，收入同比增长了一倍多，达到 25.8 亿美元。截至 6 月 30 日，积压收入达到约 1040 亿美元，而该公司在第三季度初获得了超过 250 亿美元的额外净客户承诺。

CoreWeave 预计第三季度将出现强劲的环比增长，收入预计为 3.45-36 亿美元，调整后的营业收入为 200-2.6 亿美元。 Management anticipates continued sequential margin expansion, targeting low-teens adjusted operating margins by the fourth quarter.然而，利息支出预计将升至 860-9.4 亿美元，而季度资本支出预计为 11.5-135 亿美元，以支持加速基础设施部署。

预计增长将受益于第二季度末新增产能对整个季度的贡献，其中包括 6 月份新增的 300 兆瓦。需求依然强劲，除了第二季度 1040 亿美元的积压订单外，第三季度初还获得了超过 250 亿美元的额外客户承诺。现有积压订单的一半以上已经与交付合同挂钩，从而提供了更大的收入可见性。

利润率的扩张预计将受益于贡献利润率提高 5-10 个百分点的新合同、Blackwell 和 Vera Rubin 系统更强劲的定价以及托管推理采用率的提高。管理推理 ARR 在推出后的几个月内从 100 万美元飙升至 1 亿多美元，管理层的目标是到 2026 年底达到 2.5 亿美元，尽管近期容量仍然是一个限制。

CoreWeave 的融资计划（包括 DDTL 5.5 贷款）正在支持基础设施扩张和获得更多企业机会。该公司拥有 4.2 吉瓦的合同电力和约 6 吉瓦的选项，正在加强其产能储备。总体而言，强有力的客户承诺、合同经济效益的改善和基础设施的增加预计将推动 CoreWeave 第三季度的增长。

然而，CoreWeave 积极的基础设施扩张引发了对其融资需求、盈利能力和执行风险的担忧。该公司将 2026 年资本支出预期上调至 35-390 亿美元，而第二季度净利息支出从去年同期的 2.67 亿美元飙升至 6.4 亿美元。第三季度利息支出预计将达到 860-9.4 亿美元，可能给盈利和现金流带来压力。客户集中度也仍然是一个问题，因为对少数大型人工智能和云客户的依赖使公司面临支出计划变化、项目延迟和合同重新谈判的风险。

此外，数据中心的扩张取决于及时获得电力、土地、网络设备和先进芯片。任何部署延迟都可能推迟创收并提高成本，而来自老牌云提供商和人工智能基础设施专家的激烈竞争可能会给定价和利润带来压力。

主要业务更新

10 月，CoreWeave 宣布广泛扩展其全球人工智能云平台。该公司已将其计划的 22.5 兆瓦 IT 容量的大部分在丹麦哥本哈根的数据中心上线，并正在将其全球人工智能网络扩展到中东和亚太地区。随着人工智能在全球范围内的采用加速，该计划可能会增强其竞争地位。

CoreWeave 进军印度，迈出了全球扩张战略的重要一步，并宣布计划通过与 AdaniConneX 合作，在新孟买的 Taloja 园区开发 240 MW 的人工智能数据中心容量。该项目包括三座80兆瓦的建筑，第一阶段预计将于2028年中期投入运营。

9 月，CoreWeave 推出了物理 AI 现场工程，该产品旨在帮助汽车、航空航天、机器人和其他工程团队在整个工程生命周期中构建、验证和部署 AI。

CoreWeave 通过在 CoreWeave Cloud 上部署多机架 NVIDIA Vera Rubin NVL72 集群，扩展了其针对下一代工作负载的功能。

CRWV 股票与行业

CRWV 在过去一年中暴跌 58%，表现逊色于 Zacks 互联网软件行业 7.2% 的跌幅。该股还落后于 Zacks 计算机与技术板块和标准普尔 500 指数的涨幅，分别为 3.9% 和 9.4%。

该公司的表现落后于同行和微软 MSFT 等科技巨头，后者同期股价上涨了 7.9%，而 Nebius Group N.V .人工智能基础设施领域的另一个强势参与者 NBIS 上涨 8.2%。

CRWV 的关键估值

就市净率而言，CRWV 股票的交易价格为 3.99 倍，低于互联网软件行业的 4.66 倍。

NBIS 和 MSFT 股票的交易价格分别为 2.95 倍和 8.46 倍。

CRWV投资判决：等待第三季度业绩

在强劲的人工智能基础设施需求、大量积压订单和不断扩大的计算能力的支持下，CoreWeave 的增长前景仍然引人注目。然而，投资者还应评估最新的收入指导、资本支出要求、利息成本、现金流和基础设施部署计划。

对于评估 CRWV 股票的投资者来说，等待结果和更新的指导可能是更谨慎的做法。持续的投资不仅取决于超出预期，还取决于将需求转化为盈利增长并管理扩张的财务需求。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。