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人工智能芯片贸易正一分为二。对数据中心支出飙升的担忧导致 Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) 10 月份股价下跌 23.7%，中期选举后的半导体暴跌导致德州仪器 (Texas Instruments) (NASDAQ:TXN) 于 11 月 5 日下跌 7.6%。然而，得益于上季度 28% 的收入增长，这家模拟芯片制造商在 12 个月内仍上涨了 76.1%。
动汽车都依赖于管理电源和信号的芯片，它们青睐那些结果已经证明需求的供应商。
InvestingPro 的筛选模型可以逐月跟踪偿付能力、利润率和现金转换情况，使德州仪器 (TI) 始终处于 ProPicks AI 的击败标准普尔 500 指数策略中。 11 月的名单将其与一家商业航空航天推进器制造商、一家全球数字旅行预订领导者和一家国家医疗保险公司配对，每家公司都选择了相同的测试。
了解 11 月大盘股名单的构成因素：探索 InvestingPro 上的击败 S&P 500 策略
模拟供应商乘着工业复苏的步伐
德州仪器 (TI) 销售超过 80,000 种模拟和嵌入式处理产品，其最新季度显示了需求的广泛变化。第三季度营收达到 60.6 亿美元，同比增长 28%，连续第三个季度超出预期。毛利率扩大至 64%，营业利润达到 29 亿美元，占收入的 47%。工业销售额增长超过 40%，创历史新高，数据中心收入增长约 95%，汽车行业收入增长了 15%。第四季度收入指引为 58 亿至 63 亿美元，高于分析师预期。
现金流表明多年来大量的晶圆厂建设开始得到回报。得益于 16 亿美元的 CHIPS 法案激励措施，过去 12 个月的自由现金流达到 84 亿美元，而去年同期为 24 亿美元。该公司采用 300 毫米晶圆自行生产芯片，与 200 毫米晶圆相比，未封装芯片成本降低了约 40%，分析师预计，随着资本支出放缓，2027 年每股自由现金流将达到 9 至 10 美元。
数字说明了周期和现金的情况
投资者正在为这种复苏付出代价。该股股价为 278.10 美元，当前市盈率为 35.9 倍，2026 年预期市盈率为 33.9 倍，PEG 率为 0.99。 Analog Devices（纳斯达克股票代码：ADI）的落后市盈率仍低于 42.3 倍。根据 InvestingPro 上分析师的一致预测，平均目标价为 336.86 美元，比当前价格高出约 21%，盈利预测在 90 天内上调了 7 次，没有一次下调。 InvestingPro 的财务健康框架以 100 多项指标对公司进行基准测试，其盈利能力得分为 7.8 分（满分 10 分），毛利率为 64%。
风险依然存在。由于多重压缩风险，瑞银将目标下调至 360 美元，2026 年资本支出指导为 20 亿至 30 亿美元，接近高端。德州仪器 (TI) 专业研究报告更深入地探讨了决定故事发展的三个问题：300 毫米晶圆厂支出何时达到峰值、汽车和工业库存在周期中的位置（该公司自己的库存为 47 亿美元，即 194 天），以及现金流如何覆盖季度股息，季度股息上涨 7%，达到每股 1.52 美元，这是连续第 23 个年度增长。
检查复苏背后的晶圆厂支出、库存周期和股息覆盖率：访问 InvestingPro 上的德州仪器 (TI) 专业研究报告
超越芯片周期的现金生成器
虽然人工智能处理器品牌失势，但德州仪器 (TI) 的毛利率达到 64%，自由现金流增加两倍多，达到 84 亿美元。 10 月份人工智能处理器的抛售表明，以未来产能定价的故事能够以多快的速度重新定价，而 InvestingPro 的人工智能驱动型股票选择 ProPicks AI 在众多处理器设计商抛售的同时，仍持有击败标准普尔 500 指数的股票。
由于这些策略每个月都会重新筛选市场，因此现金持续超出支出的企业每次都必须重新赢得一席之地。除了模拟供应商之外，大盘股的选择还包括航空硬件、在线旅行和管理医疗领域的领导者，所有这些都是根据相同的数据选择的。每月仅需 9 美元即可完全访问所有 ProPicks AI 策略。
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