要点
十年前，Exelixis ( EXEL -1.22% ) 随着其明星癌症治疗药物 Cabometyx 的推出，才刚刚开始其增长故事。第一个适应症是肾癌，该产品在 2016 年创造了约 9300 万美元的收入；卡博替尼 (Cabometyx) 现已获批用于治疗四种癌症，最近一个季度带来了超过 6 亿美元的收入。
该系列产品发展势头强劲，Cabometyx 的销售额同比增长约 12%。然而，现在 Exelixis 正专注于一种潜在产品，该产品可能会为公司带来全新的盈利增长时代。考虑到这一点，到 2027 年 3 月，该生物技术将出现两个主要催化剂。以下是投资者应该关注的内容。
Exelixis的旗舰产品
不过，首先让我们仔细看看 Exelixis 及其迄今为止的发展道路。该公司目前的旗舰产品是卡博替尼（Cabometyx），属于卡博替尼（cabozantinib）系列产品。卡博替尼是一种酪氨酸激酶抑制剂，这种治疗方法通过阻断某些有助于癌细胞生长的酶（酪氨酸激酶）来发挥作用。
作为特许经营权的一部分，Exelixis 销售用于治疗晚期肾细胞癌、肝细胞癌、分化型甲状腺癌和神经内分泌肿瘤的 Cabometyx。该生物技术公司销售用于治疗转移性甲状腺髓样癌的 Cometriq。两种药物均以卡博替尼为活性成分，但剂量不同。这些药品及其在国际上销售时的特许权使用费几乎构成了该公司的全部收入。
现在，Exelixis 将目光投向了下一个潜在的增长动力，那就是下一代酪氨酸激酶抑制剂 zanzalintinib。该候选药物与卡博替尼相似，但在某些特性上有所改进，例如药物在体内的保留时间。例如，较低的给药频率可能对患者来说更方便。 Zanzalintinib目前正在进行近十多项临床试验，其中一半处于关键阶段。这表明这种研究药物已接近终点线。
EXEL-Exelixis
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 12 日美国东部时间下午 4:00
前方有两个催化剂
这让我想到了投资者在未来几个月应该关注的事情。在 3 月底之前，Exelixis 应该会看到两个关键的催化剂出现。其中一项可能导致用于治疗转移性结直肠癌 (mCRC) 的 zanzalintinib 上市。该公司已申请批准 zanzalintinib 与 atezolizumab（Tecentriq，由罗氏旗下 Genentech 销售）联合用于该适应症。
美国食品和药物管理局已确定 3 月 3 日为做出决定的目标日期。这是基于数据显示，zanzalintinib 满足了试验的主要终点之一，即意向治疗人群（包括所有随机患者）的总生存期。在另一个终点，即无肝转移亚组的总体生存率中，候选者表现出有利于联合治疗的非统计显着性生存趋势。
未来的第二个催化剂是赞扎林替尼联合纳武单抗与舒尼替尼（辉瑞公司销售的一种药物）在先前未经治疗的晚期非透明细胞肾细胞癌患者中进行的 3 期试验数据的发布。该试验的积极结果可能会导致另一项监管提交。
潜在的收入增长
因此，如果上述两项都是积极的，Exelixis 可能会在不久的将来将 zanzalintinib 推向市场，用于两种适应症。这将为接下来几个季度的收入带来显着增长，现在正是参与这一增长故事的绝佳时机。
这是否意味着每个投资者都应该购买 Exelixis 的股票？未必。这些催化剂也为一些风险打开了大门。如果 Exelixis 收到 FDA 的否定答复或者试验结果未达到预期，该股可能会大幅下跌。在购买之前，投资者应该对这些可能性感到满意。
也就是说，Exelixis 拥有作为商业阶段生物技术的优势，这意味着它在市场上拥有产品，而且它们正在带来增长。该公司还拥有非常完整的产品线，尽管它主要基于 zanzalintinib。如果上述两种催化剂支持该候选者的质量，这可能是积极的，对管道的其余部分来说是个好兆头。然而，负面消息可能适得其反。
所有这些都意味着，对于能够承受一定风险的生物技术投资者来说，现在是进入 Exelixis 的好时机，但厌恶风险的投资者目前可能仍保持观望。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 13 日返回。