截至 2026 年 11 月 5 日的一个月内，Rigetti Computer (RGTI) 的股价下跌了 32.5%。标准普尔 500 指数同期下跌 5.7%，而同行 IonQ 和 D-Wave Quantum 的跌幅甚至超过 Rigetti。该股当天收于 9.85 美元，创下去年的最低收盘价。如果大盘从此走低，Rigetti 股东还会损失多少？如果该股再次遭受平均 52.2% 的抛售，其股价将从 9.85 美元跌至约 4.71 美元。
Rigetti 股票在过去的抛售中下跌了多少？
自该公司于 2022 年 3 月开始交易以来，在每次市场抛售期间，Rigetti 股价的跌幅都远远超过标准普尔 500 指数。对于 2022 年，比较日期从 3 月 2 日（其第一个交易日）开始，尽管更广泛的抛售始于 1 月初。该股在 2022 年通胀和美联储紧缩冲击期间遭遇了最大跌幅，下跌 83%，而标准普尔 500 指数则下跌 17.6%。部分跌幅发生在 2022 年 9 月 6 日，当时该股收盘价较前收盘价至少下跌 35%。在所有五次抛售中，Rigetti 股票平均下跌 52.2%，而标准普尔 500 指数下跌 12.1%。其他四个时期是2023年SVB银行业危机、2023年5%的收益率冲击、2024年日元放松和2025年美国关税冲击。
在五个周期后，该股最终恢复了下跌前的高点，尽管并不总是那么快。从最低点开始等待的中位时间为 2.5 个月，但有两次恢复时间超过一年。最长的复苏发生在 2022 年的下跌之后，需要 26.1 个月才能到 2024 年 12 月。
Rigetti 销量增加，利润减少
Rigetti 公布截至 2026 年 6 月的 12 个月收入为 1340 万美元，同比增长 68.5%。这一数字仍低于截至 2023 年 6 月的 12 个月内记录的 1440 万美元。第二季度收入达到 514 万美元，高于去年同期的 180 万美元。管理层表示，第二季度的增长来自其 Novera 量子计算系统的销售。
毛利率却发生了相反的变化。在 12 个月的时间里，这一比例逐年下降，从三年前的 81.3% 下滑至最近一个时期的 34.6%。 2026 年第二季度的结果更好，达到 42.6%，而去年同期为 31.4%。
截至 2026 年 6 月底，Rigetti 持有 3.94 亿美元的现金和短期投资。算上所有可供出售的投资，管理层得出的总额约为 5.413 亿美元，并表示该公司没有任何债务。截至 2026 年 6 月的 12 个月内，该公司自由现金流为负 8760 万美元。
Rigetti 可能在成本上升的情况下发行新股
在获得多年资助后，Rigetti 将向美国商务部发行股权。 5 月份，该部门选择该公司在三年内提供最多 1 亿美元的潜在资金，尽管管理层在 8 月 6 日的财报电话会议上指出，条款仍在最终确定中。 9 月 8 日，Rigetti 正式签署了全额 1 亿美元奖励的最终协议，根据该协议，公司将向该部门发行证券。尽管管理层表示仍然关注股东稀释问题，但此次发行将进一步扩大股票数量，使股票数量几乎翻倍——截至 2026 年 6 月的 12 个月，稀释后股票数量达到 3.33 亿股，高于两年前的 1.72 亿股。
管理层还表示，系统交付时间和政府资助项目会影响 Rigetti 的收入。其中一项交付是印度 C-DAC 的 108 量子位系统。管理层预计，在安装和验收测试后，这笔 840 万美元的订单将在 2026 年第四季度计入收入。该订单的金额超过了 Rigetti 第二季度的全部收入。
Rigetti 的成本也在上升。 2026 年第二季度运营费用达到 3030 万美元，高于上年同期的 2040 万美元。管理层还预计 2026 年的资本支出将高于往年，主要用于制冷和晶圆厂设备。管理层表示，其资本状况提供了充足的跑道。 8月20日，Rigetti围绕客户部署重组了领导架构，当天股价下跌约5%。 Rigetti 预计将于 2026 年 11 月发布下一次报告，运营支出是值得关注的数字。
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