要点
对于债券持有人来说，这是艰难的一年。随着利率下降，这些收益投资在 2025 年获得了价值（这并没有改变投资者手中已有债券的支付规模），但由于利率重新上升，这些收益投资今年已经失去了价值。从长远来看，Vanguard Total Bond Market ETF (BND -0.13%) 和 iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG -0.14%) 2026 年迄今均下跌近 5%。以股票标准来看，这并不是灾难性的，但对于债券来说，这已经不仅仅是一点了。
BND - 先锋总债券市场 ETF
纳斯达克 · 截至美国东部时间 26 年 11 月 13 日下午 4:00
那么现在怎么办？所有的损害都已经造成了吗，在可预见的未来除了上行空间什么也没有留下吗？或者债券持有人应该在情况变得更糟之前纾困吗？
答案是果断的“视情况而定”，但对某些投资者来说倾向于看涨。
利率上升的影响
在任何特定时间是否值得拥有一项特定投资取决于您的目标以及您愿意为了实现这些目标而放弃什么。如果您的目标是长期产生可靠的收入，那么像前面提到的 Vanguard Total Bond Market ETF 或 iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF 这样的债券 ETF 仍然可以很好地满足此目的。前者的年化收益率目前略高于5%，而后者的年化收益率略低一些。即使这些股票的价格发生变化，其每月（是的，每月）利息支付的规模也不会发生太大变化。
如果您的目标是保本而不是收入怎么办？这就是事情变得更加棘手的地方。我们已经看到，即使是小幅加息也会在短期内对债券产生影响。尽管较高的利率最终反映在这两种 ETF 的收益率中，但它们最初以资本损失的形式表现出来。
如果有足够的时间，这些挫折可能会大得惊人。今年迄今为止，AGG 和 BND 不仅均下跌了近 5%，而且均较 2020 年的峰值下跌了 20% 左右。那时利率跌至谷底，在接下来的几年里，无论利率何时再次开始上升，利率都将保持在这个谷底，除了上涨之外别无出路。
为此，2022 年以来不断上升的利率对债券价格产生了不利影响。即使临时收到的利息也无法抵消这些损失。等待的时间很长，却没有什么值得你耐心等待的。
大部分风险已经成为过去
事情是这样的——过去五年对于利率来说是一个极其不寻常的时期，因此对于债券和债券 ETF（如 iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF 和 Vanguard Total Bond Market ETF）来说也是如此。
诚然，次级抵押贷款崩溃后的一段时间使利率在 2015 年一直保持在最低水平。然而，2020 年至 2022 年的平静期在很多方面只是 2008 年挫折后低利率背景的延伸。利率现在已经周期性地反弹至长期正常水平，并且很可能在无限期的未来保持在这一水平。
因此，在可预见的未来，债券价格及其利息支付不会受到巨大威胁。如果可靠的收入或安全的资本保值是您的目标，那么此时拥有债券 ETF 并没有什么问题，即使知道它们可能会受到一些影响。
立即投资 1,000 美元
当我们的分析师团队有股票提示时，他们可以付费聆听。毕竟，Stock Advisor 的总平均回报率为 823%*，与标准普尔 500 指数的 209% 相比，这是一个压倒市场的表现。
他们刚刚透露了他们认为投资者目前最值得购买的 10 只股票，只要您加入股票顾问即可购买。
查看股票 ›
*股票顾问于 2026 年 11 月 15 日返回。