如果 NVDA 的抛售反映了对人工智能支出质量、客户融资或 GPU 集中度的怀疑，那么英特尔公司 (INTC) 的相对设置更好。
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但这并不能使它成为更好的生意。 Advanced Micro Devices Inc (AMD) 的基本面更为强劲，但投资者为此付出了高昂的代价。
截至 2026 年 11 月 13 日上午 10:15（美国东部时间）：
英特尔公司（INTC）：58.16美元，今日下跌4.97%；市值 $312.47B
Advanced Micro Devices Inc (AMD)：532.82美元，今日下跌8.97%；市值 $883.71B
NVIDIA公司（NVDA）：160.87美元，今日下跌3.20%
AMD 就是企业
截至 2026 年 9 月 26 日，AMD 的收入增长率为 41.9%，而英特尔的收入增长率为 12.1%。 AMD 还公布了 56.0% 的毛利率，而英特尔为 40.2%，因为 AMD 仍然是无晶圆厂且资本较少。
当人工智能需求保持强劲时，这一优势就很重要。最近的一项分析强调了 AMD 的 CPU 份额增长和超大规模的关系，但也警告说，估值几乎没有留下执行错误的空间。了解更多 - 2025 年 12 月 11 日。
价格改变答案
AMD 交易价格：
124.3 倍追踪市盈率
67.8 倍远期市盈率
-10.0% 公允价值上涨
0.7% FCF 收益率
英特尔交易价格：
-27.0x 往绩市盈率，因为盈利仍然为负
42.6 倍远期市盈率
-5.2% 公允价值上涨
1.2% FCF 收益率
所有 FinQL 数据均截至美国东部时间 2026 年 11 月 13 日上午 10:15，上述运营指标除外。
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因此，AMD 提供了更好的执行力，但英特尔要求的完美程度较低。估值差距还没有大到足以称英特尔为廉价，但如果人工智能热情消退，则足以让 AMD 变得脆弱。
主要风险
英特尔是一只扭亏为盈的股票，而不是一只防御性价值股。其代工策略仍需要资金、良率提升和外部客户。 2026 年 3 月 30 日的一份分析称代工论文充满希望，但指出外部代工收入仍仅为 2.22 亿美元。了解更多 - 2026 年 3 月 30 日。
AMD 面临着不同的风险：强劲的业绩可能已经被定价。截至 2026 年 9 月 30 日，其债务股本比率仅为 13.5%，而英特尔为 43.6%，但 AMD 的多重需求持续快速增长。
拿
如果被迫为 NVDA 轮换论文选择一篇：INTC。它提供了更多的 CPU、推理和国内制造轮换机会，而 AMD 仍然与投资者质疑的人工智能支出周期紧密相关。
为了更好地长期经营业务：AMD。
为了在人工智能溢价重置后获得更好的风险/回报：INTC，但执行风险要高得多。
2026 年 5 月 4 日的一份分析称，NVDA 到 CPU 的轮换可能是持久的，但警告说，如果人工智能需求保持强劲，这种情况可能会迅速逆转。了解更多 - 2026 年 5 月 4 日。
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