要点
芯片制造商 AMD (AMD -17.26%) 和数据分析巨头 Palantir (PLTR -9.73%) 本周早些时候分别公布了第三季度财报。这些报道发布后，Palantir 的股价小幅下跌，而 AMD 的股价则上涨。虽然两家公司的数据都表明他们的业务正在快速增长，但我认为投资者需要关注其他事情：他们股票的估值。
这些公司的估值水平极高，历史并不站在他们一边。
AMD 和 Palantir 的股票蕴藏着大量的未来增长潜力
寻找表现良好的企业进行投资只是投资者的考虑因素之一。他们的股票还必须能够以合理的价格购买。如何最好地确定任何给定股票的合理价格是一个广泛争论的话题，因为有许多因素可能影响该计算，从其所在行业到其业绩记录到整体行业情绪。然而，大多数股票往往在一些广泛接受的估值范围内进行交易。
AMD——超微半导体公司
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 5 日美国东部时间下午 4:00
AMD和Palantir都是成熟的企业，预计未来几年它们的利润率不会迅速扩大，因此市盈率（P/E）是衡量它们估值的一个很好的指标。不过，两者也都在快速成长。第三季度，Palantir 的增长率升至 96%。 AMD 的营收增长速度较慢 45%，但这仍然相当令人印象深刻。鉴于这些增长率，我认为追踪市盈率并不是最好的估值指标，因为它着眼于公司的过去，而不是他们的未来。
PLTR - Palantir 技术
相反，我认为相对于这些公司的预期收益来对其进行估值更有意义。 2026 年即将结束，使用 2027 年的估计值是个好主意。通过这个衡量标准，很容易看出 Palantir 和 AMD 的价格有多贵。
AMD 市盈率（远期 1 年）数据由 YCharts 提供。
Palantir 显然因其价格非常昂贵而脱颖而出，因为 71 倍的预期市盈率远远高于大多数股票的交易价格。它的远期市盈率是 AMD 的两倍多——这是一个巨大的危险信号。虽然这家芯片制造商明年的市盈率为 30 倍，看起来相对更合理，但值得注意的是，AMD 的最大竞争对手 Nvidia ( NVDA -9.26% ) 的预期市盈率仅为 13 倍，并且公布了更好的业绩。
虽然股票可能会暂时变得昂贵，但从长远来看，它们往往会恢复到正常的估值水平。这对 Palantir 和 AMD 来说都可能是一个问题。虽然我并不是说他们中的任何一个或两个都即将崩盘，但他们的高估值可能表明，随着他们的估值正常化，一段时期的股价表现不佳即将到来。
因此，我认为投资者应该避开这两者，因为还有更好的选择。