Netflix 的情绪大幅波动，其股价在过去一年下跌了 40.2%，但三年来仍领先 50.7%。这让人们重新关注当前的市场价值是否与企业实际可以产生的现金相符。随着投资者权衡增长、广告和参与度等头条新闻，现在的核心问题是 Netflix 的未来现金流有多少已经包含在价格中。
过去三年 50.7% 的涨幅意味着长期持有者拥有可观的利润。 Netflix 股价最近的调整引发了一个真正的问题：市场仍在消化多少现金流强度。
最近有关广告支持层的消息，包括聘请谷歌前高管 Darshan Kantak 来运营广告平台，可能会影响人们对 Netflix 如何将观看时间转化为现金以及广告如何快速转变为自由现金流的更实质性贡献者的预期。
如果您更愿意关注收入，那么这个就适合您。看看 Netflix 18.2 倍的市盈率是如何评价价格的。
现在的问题是，在经历了年初至今的疲软和过去一周上涨 5.7% 后，最新股价是否得到了 Netflix 在贴现现金流 (DCF) 框架下的现金流所暗示的内在价值的充分支撑。
如果你想要一个更清晰的基准来衡量 Netflix 的现金流是否证明其在此类市场中的价格合理，将其与 42 只高质量被低估股票中的公司进行比较会有所帮助
Netflix 的现金流仍然便宜吗？
贴现现金流 (DCF) 模型将 Netflix 未来的现金生成能力恢复到今天的美元水平。从这个角度来看，该公司已经在释放大量现金，最近 12 个月的自由现金流以美元计算约为 11.6 亿美元，分析师预测该现金生成将进一步延长，而不是指向自由现金流的萎缩。
该模型采用两阶段自由现金流转股权设置，因此早年有更强的增长假设，然后随着 Netflix 的成熟而放缓至更温和的扩张。不断增长的现金流和 65.56 美元的股价相结合，意味着 DCF 预测使 Netflix 的估计内在价值明显高于当前股价。尽管模型中的现金流状况仍然牢牢地处于不断增长的状态，但由于参与度减弱以及对密码打击的担忧而导致的近期回调有助于解释为什么价格仍低于内在价值。使用我们的贴现现金流 (DCF) 估算来了解 Netflix 的价值。
Netflix 叙述：什么可以证明今天的价格合理？
叙述从 DCF 谜题留下的地方开始，详细说明了 Netflix 的增长、利润和收益的具体路径，这些路径需要发挥作用，才能使股票的价值大幅高于或大幅低于当前价格，这些叙述位于 Simply Wall St 的社区页面上。他们不是仅仅给出模型或比率中的一个数字，而是解开该数字所假设的未来，这样您就可以随着时间的推移观察真正的业务是否遵循该脚本。
社区对 Netflix 的看法分为两派，一派认为公司稳定的现金流很大程度上反映在估值上，而另一派则认为故事已经领先于数字。
牛市情况：被低估 20%
“牛市的情况仍然非常真实，但它需要的不仅仅是一个好的季度。它需要证明广告具有经济意义......”
了解为何此叙述将 Netflix 的价值低估了 20%。
熊市情景：被高估 13%
“两个版本中‘正在缩小’的货币化差距现在将在‘未来几年’内缩小，而此前是‘接下来几年’……”
探索为什么这个叙述将 Netflix 的估值高估了 13%。
在采取行动之前，Netflix 还需要考虑一件事
估值模型只能讲述 Netflix 故事的一部分，因为业内人士最近的交易可能暗示着不同的优先事项和期望。请参阅最近标记为 Netflix 的内部人士抛售。
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