要点
当大多数投资者开始寻找新的收益持有品时，收益率是首要考虑的标准。这是可以理解的。越多越好。
不过，问题不仅仅是起始收益率，特别是对于长期投资者而言。可靠性也很重要，可靠的股息增长也很重要。一只股票能否实现这一点最终取决于其基础业务的功能。
在此背景下，饮料巨头可口可乐 ( KO -0.07% ) 很可能成为市场上股息最好的股票之一，尽管其前瞻性收益率相对较低，仅为 2.2%。原因如下。
正确的商业模式和最佳的产品阵容
你最了解它的是它的同名饮料，尽管它的销量比苏打水高得多。美汁源果汁、Dasani 水、Powerade 运动饮料和金山茶只是可口可乐产品组合中的一些其他品牌。它可以满足消费者不断变化的口味。
不过，可口可乐可能并不完全是你想象的那样。虽然它曾一度自行处理大部分装瓶和分销业务，但现在绝大多数装瓶业务都由第三方公司处理，其中一些公司是它剥离出来的。这使得公司能够专注于做它最擅长的事情：营销。
这种模式还将饮料行业中大部分基于成本的风险转移给装瓶商本身。这是可口可乐在 2021 年以来严峻的通胀和宏观经济环境中盈利保持相对稳定甚至持续增长的一个重要原因。
KO EPS 稀释后（季度）数据由 YCharts 提供。
该公司的收入主要反映了向这些装瓶商销售浓缩风味糖浆——这是一项可变成本较少的业务。
也许对感兴趣的收入投资者来说更重要的是，这是一个支持持续支付的坚如磐石的商业模式。可口可乐不仅几十年来一直准时派发股息，而且在过去 64 年里每年都提高每股派息。鉴于其产品组合的实力，这种势头也没有结束的迹象。毕竟，它的几个品牌都是各自类别中的领先品牌。
也许，也许现在不完全是
尽管如此，至少有一个原因可能会让潜在买家暂时保持冷静。这是该股票在过去三年中的大幅上涨。随着对人工智能相关股票的需求，许多投资者同时在其投资组合中添加了可口可乐等更安全的品牌，悄悄对冲科技行业的不确定性和过高的估值。
然而，这些具有防御性的买家可能已经超出了他们的目标。自 2023 年此时以来，可口可乐股价上涨了近 70%，但目前的前瞻性股息收益率仅为 2.2%。这还不是最差的收益率。但你当然可以找到更好的公司，包括那些以与可口可乐相同的速度增加股息的公司。
我——可口可乐
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 11 月 5 日美国东部时间下午 4:00
然而，当你谈论你真正的长期持有时，你必须考虑更大的前景，认识到未来会发生很多你根本无法预见的变化。这就是为什么明智的做法是持有那些无论遇到什么困难都有能力表现的公司的股份。可口可乐从事一项简单的业务已经有一个多世纪了，而且它是该领域明显的领导者。这就是为什么如果你不愿意坚持某种程度的回调，那么以目前的价格买入它可能仍然值得。
就可能性而言，今天投资 10,000 美元可口可乐股票将在未来一年产生大约 220 美元的股息收入。这并不是一个巨大的数字，但五年后，你不会太担心自己是否能以当前的历史高点买入，或者是否能够以更好的价格买入。只是担心购买质量。其余的通常会自行解决。