要点
许多公司正在以自己的方式利用人工智能（AI）热潮。该行业的两家公司已经看到了好处，并帮助巩固了它们在“七大巨头”中的地位——这七家大型科技股公司近年来在美国股市的涨幅中占据了很大份额。
微软（MSFT +0.36%）正在将人工智能代理集成到其遗留软件中，并通过其Azure服务出租云计算能力。苹果 ( AAPL -0.14% ) 最近推出了 Siri AI 的更新，以更好地回答用户的问题，并推出了据称经过优化以运行 AI 的新设备。我毫不怀疑这两家七大公司将以自己的方式在人工智能时代取得成功。
但如果我必须选择在 2027 年及以后购买另一支七巨头股票，那我一定会选择 Alphabet (GOOGL +1.79%) (GOOG +1.62%)。它对谷歌云的投资已经得到回报，其股价目前看起来很便宜。
这就是为什么现在值得购买 Alphabet 股票的原因。
与人工智能一起打持久战
Alphabet 公布截至 9 月 30 日的第三季度自由现金流为负值 91 亿美元，该公司股价最近大幅下跌。这是连续第二个季度出现负自由现金流，投资者的担忧是可以理解的。
但他们也可能错过了与现金流相关的两件重要事情。首先，损失的很大一部分是由于向欧盟委员会支付的 52 亿美元一次性费用造成的。其次，管理层已经在谷歌云中成功打造了庞大的人工智能云服务，并且可以在未来几年产生可观的收入和收益。
本季度谷歌云收入同比飙升 103% 至 307 亿美元，使其成为 Alphabet 迄今为止增长最快的部门。管理层表示，将分配 1,950 亿至 2,050 亿美元用于资本支出，这是一个很大的数字，但目标是进一步扩大其人工智能服务。更重要的是，谷歌云目前有 5610 亿美元的积压订单，其中一半将在未来 24 个月内以收入形式实现，该公司表示。
谷歌 - 字母表
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 12 日美国东部时间下午 4:00
谷歌云本季度的增长是一个很好的指标，表明 Alphabet 的支出正在获得回报。但重要的不仅仅是收入，还有收入。谷歌云的运营利润率也高达 36.2%，高于去年同期的 23.7%。增长和更高的利润率相结合，导致 Google Cloud 本季度营业收入增长了两倍多，达到 111 亿美元。
而且可能还有更多这样的来源。随着越来越多的公司将人工智能代理集成到他们的软件中，他们越来越需要利用云服务来运营他们的业务。这正在创造一个巨大的人工智能云市场，高盛预计到 2030 年该市场的价值将达到 2 万亿美元。
Alphabet 股票现在看起来很划算
Alphabet 不仅受益于当前的人工智能热潮，并有望从当前的人工智能投资中获得更多增长，而且其股票目前也非常划算。其往绩市盈率略低于 15，远低于科技行业 32 的平均市盈率。
在过去的几个月里，该股看起来已经很划算了，但最近人工智能的抛售让它在 2027 年看起来很划算。
虽然我认为人们对人工智能支出最终放缓的担忧是合理的，但这种情况似乎不会很快发生。美国银行估计，未来几年科技公司的支出将增加一倍，到 2028 年达到 2.1 万亿美元。
即使 Alphabet 在不久的将来确实不得不撤资，但随着人工智能云服务需求的增长，它现在花费的资金可能会在未来几年继续得到回报。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 13 日返回。