要点
过去几年，随着各公司尽可能多地抢购数据中心和消费设备，内存库存飙升。需求的飙升造成了内存短缺，推高了价格，并为内存公司带来了可观的利润。
谁受益？目前不可阻挡的三只内存股是SK海力士(SKHY -5.09%)、美光科技(MU -5.09%)和闪迪(SNDK -7.88%)。每一个技术都在内存领域开辟了自己的利基市场，并且随着科技公司加大人工智能支出，它们可能会在 2027 年及以后继续增长。方法如下。
SK 海力士是你从未听说过的内存领导者
关注科技行业一段时间的投资者都会了解 SK 海力士，但如果您以前从未听说过该公司，也不必感到难过。这家总部位于韩国的公司今年早些时候刚刚在美国上市，尽管它已经在韩国证券交易所公开交易了几十年。
对于外行来说，SK 海力士是高带宽存储器 (HBM) 和动态随机存取存储器 (DRAM) 领域的主要参与者，分别拥有 50% 和 25% 的市场份额。两者对于人工智能数据中心都很重要，而且这些存储芯片正在抢购一空。
SK海力士2026年第三季度销售额同比增长328%至789亿美元，营业利润增长632%至623亿美元（尽管净利润环比下降）。该公司管理层表示，对存储芯片的需求增长可能不会很快放缓，并指出长期协议已涵盖其 2027 年和 2028 年产能的一半以上。它还表示，到 2029 年，其 DRAM 和 HBM 产量实际上已售罄（尽管一些谈判仍在继续）。
SK 海力士的领导层认为，内存需求与可用供应之间的不平衡将持续到 2030 年，这为该公司及其同行创造了重大机遇。
SKHY - SK海力士
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 13 日美国东部时间中午 12:12
美光的销售额持续加速
美光是另一只顶级内存股，受益于其 DRAM 市场份额 24% 和 HBM 市场份额 18%。该公司 2026 年第四季度的收入增长 380%，达到 542 亿美元，非 GAAP（公认会计准则）收益增长 1,000%，达到每股 33.42 美元。
美光首席运营官 Manish Bhatia 在财报电话会议上表示，该公司尚未“了解供需何时达到平衡”，并补充说，根据其服务器和设备内存目前的销售情况，乐观地认为需求增长至少将持续到 2028 年。
科技公司继续加大人工智能支出，推动了这一增长。美国银行分析师最近表示，他们预计未来两年人工智能基础设施支出将翻一番，达到 2 万亿美元以上。
对于潜在的美光投资者来说，好消息是，尽管其增长，但其股价仍然相对便宜。股价较 52 周高点下跌约 34%。目前该公司股票的往绩市盈率仅为 11 倍，远低于科技行业 26 倍的平均市盈率。
MU - 美光科技
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 13 日美国东部时间中午 12:16
不要指望Sandisk
进入内存市场还有另一种方式：专注于计算机、智能手机和数据中心中使用的 NAND 内存。这种内存现在也供不应求（推高了成本），这就是为什么你会看到苹果及其同行不情愿地提高价格。
Sandisk 是一家 NAND 专营公司，该公司占据约 11% 的市场份额。这比美光和 SK 海力士要少，但不要把闪迪视为失败者。该公司2027财年第一季度收入同比增长378%，达到111亿美元，非公认会计原则每股收益（EPS）较去年同期增长40倍，达到49.51美元。
管理层对公司也受益于长期内存需求感到非常乐观，首席执行官 David Goeckeler 在财报电话会议上表示，“NAND 需求的结构性增长，特别是在人工智能和客户信号的推动下，现在已经延续到 2030 财年之后。”
对于寻求在 2027 年及以后持有内存股的投资者来说，很难击败 SK 海力士、美光和 Sandisk。由于这些公司都预计未来几年内存需求将持续增长，因此现在买入一些股票可能是明智之举。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 13 日返回。