原文：Bitcoin may act as a ‘canary in the coal mine’ as risk-off pressure spreads: Bitwise
比特币（BTC）最近的表现可能更多地与加密货币市场的疲软有关，而更多地与它在风险曲线前端的位置有关。资产管理公司 Bitwise 表示，BTC 通常充当“宏观煤矿中的金丝雀”，在传统市场之前对流动性和金融状况的变化做出反应。由于股市现在显示出类似的紧张迹象，该公司将比特币的走势视为更广泛的避险调整的一部分。
全球流动性和利率仍然是焦点：Bitwise
Bitwise 表示，随着其他全球风险资产面临越来越大的压力，比特币和以太币分别触及周期低点 58,000 美元和 1,507 美元。纳斯达克指数录得数月来最大单日跌幅，韩国综合股价指数（KOSPI）——其基准股指——在半导体股引领的大幅抛售后引发了暂时的交易暂停。
这一转变是在美国劳动力市场数据强于预期之后发生的，这降低了对美联储近期宽松政策的预期。较高的长期利率预期使 10 年期美国国债收益率走高，并对增长敏感资产造成压力。美国10年期国债收益率继上个月触及4.68%的一年来最高水平后，周二维持在4.53%附近。
Bitwise 指出了一种反复出现的模式，即比特币先于股市几个月走软。与传统市场不同，比特币交易持续进行，并对流动性条件的变化做出快速反应。
BTC 价格、纳斯达克和全球 M2 流动性。资料来源：Cointelegraph/TradingView
一张比较比特币、纳斯达克和全球 M2 流动性的图表凸显了这种差异。全球 M2 已攀升至约 122.6 万亿美元，在过去一年中稳步上升，而比特币则从 126,000 美元的高点大幅回落。
如果比特币扮演宏观金丝雀的角色，那么它的调整可能会讲述一个与简单的避险举措不同的故事。在全球流动性持续扩大的同时，比特币已经经历了重大的重新定价。这留下了可能性