由于投资者担心资本支出（capex）而陷入困境后，超大规模股票（拥有大型数据中心的公司）终于开始反弹。让我们看看现在可以买入的四家公司，它们的估值仍然合理。
1.亚马逊
亚马逊 ( AMZN -2.32% ) 的股票自 7 月底公布强劲的第二季度业绩以来一直火热。该公司的云计算部门AWS正在加速增长，其定制芯片业务正在获得强劲的牵引力。
AWS第二季度营收猛增37%至422亿美元，营业收入猛增63%至166亿美元。与此同时，该公司表示，其芯片和人工智能业务的收入运行率均达到 250 亿美元。
子商务业务也继续蓬勃发展，收入增长强劲，运营杠杆良好。该公司在这项业务中所取得的效率提升常常被忽视，但亚马逊正在利用人工智能来降低成本并缩短交货时间。它也是全球领先的机器人制造商和运营商。
该股目前的估值仍然具有吸引力，其预期市盈率为 24 倍，即使在最近的上涨之后，它也是一只值得买入的好股票。
2. 元平台
很少有公司像 Meta Platforms (META -0.39%) 那样擅长在其核心业务中实施人工智能来推动增长，这家社交媒体巨头在第二季度再次证明了这一点。 Meta 在第二季度的收入猛增 28%。广告展示次数增长了 14%，每个广告的平均价格增长了 12%。
人工智能正在帮助改善用户体验，让用户在其应用程序上停留更长时间，更有效地将广告商与客户联系起来，并提高转化率。与此同时，Meta Platforms 正在将个人人工智能代理视为其下一个重要的增长动力。该公司还看到了创建自己的云计算业务的机会，这可能有助于提高其灵活性。
由于该股的预期市盈率低于 2027 年预期的 17 倍，对于一家拥有增长和机遇的公司来说，这个价格太便宜了。
3. 字母表
虽然其股价在盈利后并未得到初步提振，但 Alphabet (GOOGL +1.11%) (GOOG +0.77%) 可以说是超大规模企业中表现最好的季度。 Google Cloud 收入猛增 82% 至 248 亿美元，而部门营业收入则增长两倍多至 88 亿美元。与此同时，其核心搜索业务继续蓬勃发展，在 AI Overviews 和 AI Mode 等人工智能驱动解决方案的更多查询的推动下，收入增长了 17%。
与此同时，Alphabet 通过其高性能张量处理单元（TPU）在该领域拥有最大优势之一，使其在推断和训练自己的人工智能模型方面具有显着的成本优势。 Anthropic 还有一个重要机会出售这些芯片以供 Google Cloud 之外使用，Anthropic 通过其联合开发合作伙伴 Broadcom 订购了大量 TPU。
作为最完整的人工智能公司，拥有自己的顶级芯片和前沿模型，Alphabet 股票的估值颇具吸引力，远期市盈率为 18 倍。
4.微软
微软（MSFT + 1.06%）上季度改变了悲观的说法，其Azure云计算部门和企业软件业务均持续强劲增长。投资者担心微软的软件即服务（SaaS）业务将受到人工智能的压力。尽管如此，考虑到其平台在企业中的根深蒂固以及其人工智能助手 Copilot 的发展速度，该公司似乎处于有利位置，可以在人工智能的未来中发挥重要作用。
与此同时，Azure 继续成为增长机器，在最近结束的第四财季收入增长了 43%。凭借该领域最大的云计算积压订单（价值 6,780 亿美元），微软对 Azure 未来的增长具有很强的预见性。
该股的交易价格是 2028 财年（截至 2028 年 6 月）盈利共识的 20 倍，并且拥有 OpenAI 27% 的股份，即使在大幅上涨之后，该股仍然看起来有吸引力。