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如果你问我元平台 (META) 在接下来的三周内将登陆哪里，我不会有任何线索。我只需要参考预期走势计算器，它可能有正确的范围：在特殊情况之外，我们预计 META 股票将落在当前现货价格的标准差范围内。
然而，如果你给我一个定量的背景，这将使我有可能缩小预测答案的范围。这是因为我们可以回顾历史，看看 META 股票在哪里发生了相同的情况，并预测未来三周内的中值预期可能是多少。
考虑一下两个势均力敌的对手之间激烈竞争的足球比赛。开球前，任何一方赢得比赛的概率可能是 50/50。然而，让我们假设其中一支球队发生了一些重大事件——也许首发四分卫之一因伤倒下。
赔率仍然是 50/50 吗？我对此表示怀疑。拉斯维加斯将很快做出调整，胜利的可能性显然倾向于四分卫仍然健康的球队。
嗯，我的理论是，这个概念在股票市场上没有什么不同。如果没有上下文的帮助，我们只能假设 Meta Platforms 股票将随机游走。但有了更多背景信息，我们也许能够确定 META 更有可能落地的地方。
这不仅仅是因为 META 股票正在非随机游走。相反，上下文可能允许我们通过归纳推理来评估这副牌是否有偏见，也许 60/40 对我们有利，而不是采取 50/50 的赌注。
这就是我今天的主张：Meta Platforms 股票正在经历非随机游走，我们知道这种旅程通常会在哪里结束。
META 股票的非随机游走有什么用？
我想反复强调这一点，因为它对于有多少量化交易者进入股票市场至关重要。您可能多次听说过“随机游走”这个词。基本上，这个概念意味着股票价格是不可预测的。这是一个随机过程，就像抛硬币一样。如果长期投掷足够多的硬币，正面朝上的几率是 50%。
当然，你可以经历某些连续的过程，其中硬币的翻转看起来是非随机的。但同样，如果你继续翻转足够多的次数，长期概率会收敛到 50/50。
然而，非随机游走则不同。在这种情况下，硬币的一面会被加权，以便它比另一面更频繁地落地。如果我们知道哪一方是加权的，那么显然会有数学上的动机去选择那一方而不是非加权一方（如果有钱放在桌子上）。
因此，下一个问题自然是：为什么我相信 Meta Platforms 股票即将经历非随机游走（意味着股票行情可能是可预测的）？再次强调，这取决于具体情况。
在过去 10 周中，META 股票仅上涨了三周，从而导致整个时期的整体下滑。是的，这个 3-7-D 定量序列可能看起来只是一个统计异常，仅此而已。可以肯定的是，它没有什么特别的——除了我们可以回顾历史并发现它过去的类似物这一事实。
我们发现，自 2019 年 1 月以来，该序列已滚动闪烁 21 次。当出现这种情况时，在某些时期（特别是信号出现后的第 3 周和第 5 周），META 股票的表现相对于随机持有会出现显着提升。
如果我想使用期权术语，我预计第 3 周和第 5 周将出现正波动。换句话说，数据显示上述时间段内可能出现比正常情况更剧烈的上涨，而不是逐渐倾斜。
将理论付诸实践
根据对过去类似情况的归纳分析，Meta Platforms 股票预计将在第 3 周结束时达到 615 美元左右，作为中值终点。虽然这是一个有风险的提议，但值得考虑的一个想法是 8 月 21 日到期的 605/610 牛市看涨期权价差。
吸引我进入这个特殊想法的是牛市价差相对较低的净借方 255 美元，这比第二回合执行价 610 美元的同类价差便宜得多。如果 META 股票上涨超过这一目标，最高支付率为 96.08%。
从数学上讲，这种价差最有吸引力的方面是 607.55 美元的盈亏平衡价格。目前，华尔街认为到期时达到这一门槛的盈利概率仅为 37.2%。然而，这个假设来自 Black-Scholes 系列期权定价模型，这很重要，因为这个模型可能不是你想象的那样。
当 Black-Scholes 计算盈利概率时，该模型假设相关证券从当前现货价格随机游走（在风险中性、对数正态环境中）到到期时的目标价格。无论用于计算利润概率的任何假设都将被推翻，以得出今天的公平价格。
从本质上讲，这只是意味着布莱克-斯科尔斯根据您预计未来会承担的风险大小来对今天的期权进行定价。然而，这种看法是建立在随机游走假设的基础上的——正如我之前解释的那样，我认为 META 股票即将采取非随机游走。
具体来说，在 3-7-D 信号闪烁的 21 次中，META 股票总共有 11 次超过相当于 607.55 美元的盈亏平衡价格。那么，有条件的话，盈利的非随机概率可能是 52.4%。
这与 37.2% 的赔率相比有相当大的飞跃，这意味着相对于交易者在面对上述量化信号时所承受的历史风险，Meta Platforms 股票的价值可能被低估。