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在推出新的高密度人工智能数据中心机架和 H15 服务器后，超微计算机 (SMCI) 重新成为焦点，加上管理层对人工智能需求前景充满信心，并加强了与 Nvidia、AMD 和英特尔的联系。
请参阅我们对超微型计算机的最新分析。
随着这些新的AI机架和H15服务器的到来，超微电脑的股票短期大幅反弹，7天股价回报率为23.31%，30天股价回报率为16.55%。然而，1 年期股东总回报率下降了 32.27%，90 天股价回报率下降了 5.74%，因此近期势头已从较弱的基础上回升。
如果超微计算机的人工智能推动让您超越单一股票，那么现在是一个有用的时机，可以通过 55 只人工智能基础设施股票来扫描更广泛的人工智能基础设施空间。
脑公司股价最近的波动让人们更加关注投资者今天真正购买的东西。这种反弹只是赶上了过去人工智能的兴奋点，还是当前的估值设置仍然存在明显的上涨空间？
最受欢迎的叙述：29.3% 被高估
最受关注的说法是，超微计算机公司的公允价值为 24.50 美元，低于最后收盘价 31.69 美元，这使得今天的反弹显得不那么慷慨。
SMCI 的股价约为每股 27 美元，看起来并不便宜。它看起来更像是一个有风险的复苏赌注，取决于法律状况和公司保持良好业绩的能力。如果该公司避免了更严重的法律麻烦并设法在提高利润的同时增加销售额，那么当前的价格可能是公平的。但如果法律问题蔓延或其对少数客户和供应商的依赖开始对其造成损害，那么其负面影响可能会很大。
阅读完整的叙述。
这种叙述取决于如果利润率保持紧张且一个客户主导销售，超微计算机可以保留多少盈利能力。公允价值还严重依赖于特定的利润组合和可能与近期经济放缓不匹配的盈利路径。读者可能会好奇哪些项目和时间范围对于 24.50 美元的数字最重要。
根据 Clive_Thompson 的说法，这使得 Super Micro Computer 的交易价格比叙述的公允价值 24.50 美元有实质性溢价，当前的市场价格意味着法律和客户集中风险的结果比叙述本身更为乐观。简而言之，这种流行的观点将该股视为一个事件驱动的故事，其中潜在的上涨依赖于调查的干净解决以及从当今利润率下降的情况下重建盈利能力。
结果：公允价值为 24.50 美元（估值过高）
完整阅读叙述并了解预测背后的内容。
然而，如果司法部扩大调查范围，或者该单一大客户撤回订单，超微电脑的故事可能会迅速发生变化。
了解超级微型计算机叙述的主要风险。
对超微电脑估值的另一种看法
虽然最流行的超级微型计算机叙述指出基于 24.50 美元的公允价值的估值过高，但当前 16.4 倍的市盈率却讲述了一个不同的故事。它远低于全球科技行业的 22.8 倍、同行平均水平的 53.3 倍和公平比率的 44.9 倍。
简单来说，市场对超微计算机的定价比同行有相当大的折扣，并且市盈率也达到了合理的水平。这种差距可能预示着估值缓冲或反映了对利润质量、资产负债表覆盖率和法律风险的担忧。您认为市场目前真正消化了这种权衡的哪一方面
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下一步
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